近期有读者问我限电措施对煤炭是不是属于利空，本帖主要说说个人看法，仅供参考。

早前有人说之所以限电是因为煤炭供应不足，对煤炭属于利好。但市场的走势说明了资金并不认可这种说法，　中证煤炭　指数自9月16日至今已经跌了14.03%了，　煤炭等权　指数同样大幅下跌。

我曾经说过大宗商品的价格大幅上涨导致企业生产的成本大幅上升，下游消费萎靡，企业的利润被压缩了。随着冬季即将到来，供暖会使得煤炭需求量进一步攀升，如果放任不管会使得供不应求的矛盾进一步加剧。要解决供不应求的问题，有两条途径可供选择，一是增加供给，以此来抑制价格上涨，国内的能源结构特征是富煤、贫油、少气，之前供给不足是碳中和导致的，增加供给只能选择放弃碳中和。二是减少需求，限制企业生产，企业产能下降导致大宗商品的需求减弱，于是　国证钢铁　指数、　有色金属　指数均同步走弱。

这些是我们目前发生的事情，还有必要说说以后的影响。一是企业的生产受阻，导致产成品数量下滑，消费者需求得不到满足，短期内很可能会推升消费品的价格，日常生活用品的价格会上升。二是中游制造业的产能下降，很可能会影响四季度的业绩。三是消费品的价格如果持续高企，那么流动性收紧的预期会增强，高估值板块的投资风险会加大。四是大宗商品的需求减弱，资源周期股的强势逻辑不复存在，资源周期板块大方向开启向下的走势，短期也许有反弹，但鉴于风险实在太高，不推荐参与。