二季度宏观层面依然处于弱复苏阶段,市场对托底政策的预期逐步开始钝化,而关注点更多是聚焦于经济增速与增长质量的再平衡,市场依然呈现结构性机会。本基金继续基于投研一体化的公共组合策略,保持贝塔继续相对市场中性,将主要超额收益来源集中体现在分散的个股阿尔法层面,以保持组合的长期稳健性。我们基于产业趋势理论,考虑供需结构的再平衡等结构性因素,持续减仓了新能源和食品饮料等板块,并且维持一定低配比例。而从技术进步等角度,我们在通信,传媒,计算机,电子等行业加配了人工智能方向的个股。并且将通信和计算机的配置比例提升至超配。同时我们基于制度层面的边际变化和估值的相对优势,增加了一部分“国央企”个股的配置,主要集中在建筑,化工,金融,公共事业等板块。最后,我们继续保持了对稳增长政策敏感性较高的地产方向的超配。