园林板块三季报预告已经陆续出炉，截止到10月17日，我们可以发现，已经发布预告的16家公司中，有13家公司预增。园林行业业绩整体呈提速趋势，业绩靓丽，龙头蒙草生态尤为突出，三季度业绩预增220%。未来两周三季报密集披露将印证园林公司业绩高增长预期。

　　随着环保水务园林行业PPP项目的进一步落地，园林环保行业收入利润增速将进一步提升。从估值水平来看，园林环保块估值已经到了近五年的历史低位区间，叠加行业基本面进一步改善，我们认为，无论从从估值还是从业绩来看，绿色三剑客行业已经到了布局良机。

　　重仓园林环保板块的基金中，尤以国泰和国投瑞银旗下居多，每只基金都重仓了三只以上的园林股，这些基金在今年均取得了不错的业绩。

　　1、国泰旗下：

　　2、国投瑞银旗下：

　　附招商观点：

　　八大理由买入绿色中国

　　1、盛会召开，绿色中国有望站上风口。

　　2、PPP政策持续落地，前期政策的负面情绪影响逐渐消除。目前，PPP条例(征求意见稿)正处于征求意见阶段；保监会发布《通知》，推动保险资金参与PPP项目投资；PPP资产证券化在银行间、上交所等成功发行；雄安新区生态生态治理列入国家环保战略重点工作；第四批财政部示范PPP项目有望于10月底-11月底出台。

　　3、投资增速可能下滑，稳增长预期将会升温。九月十月是传统的建筑生产旺季，经济数据比想象的要好，但是伴随着地产政策的持续加码，且棚户区改造在四季度面临下滑的可能，地产投资增速面临放缓的可能。今年上半年，固定资产新开工计划项目总投资者变为负增长可能会拖累四季度后的投资增速。

　　4、货币政策保持稳健，明年初迎来降准，若投资增速下滑将会导致流动性被动放松。

　　5、政府对环保态度空前严格，环境税即将开征。

　　6、园林环保界限降低，业务范围不断扩张，部分园林环保行业公司业务范围不断扩张，有望保持高速正增长。

　　7、三季报业绩高增长，全年增长无忧，订单确保2018年高增长。

　　8、估值回归历史低位，主流品种明年估值不足20倍。从估值水平来看，环保、水务板块估值已经到了近五年的历史低位区间，主流品种明年估值水平不足20倍。