很多人对场内基金的溢价没有概念，防止大家中雷，这里开个贴简单说明下
首先，什么是场内与场外？
我们在交易的时候，一般情况下，“场”代表的是股票交易市场，场内与场外基金也不例外。
场内意思是，通过股票交易市场实时交易的基金，这种基金的发行类似于股票，可以在市场上自由买卖。这种交易可以实时买入，买入的份额在T 1日可以卖出，与股票一致。
场外的意思是，通过天天基金等等，银行柜台以及券商等第三方平台进行申购交易。这种交易由基金公司控制，基金经理操作，然后每天计算基金的估值，然后将计算好的估值每天进行一次汇总，在第三方平台进行售卖。
但是无论场内场外，都是以实际的基金份额作为交易的筹码，你场外持有一个份额的基金，到场内也是一个份额。
这里可能会产生一个差价：
场内因为涉及到实时交易，那么就易导致价格出现脱离于基金经理给出的实际估值的波动：在没有刺激的情况下，场内与场外买卖相对一致，场内会围绕场外的估值进行波动。但是一旦基金出现强度比较大的刺激，那么场内价格因为情绪的带动会与实际净值产生巨大的偏差。
以原油基金为例，这种刺激大体上可以这么去描述：
1. 原油是工业的血液，并且现在处于非常非常非常低的位置，买了赚钱概率很大
2. 因为大量用户买原油基金，但是因为价格战事发突然，之前持有的，绝大部分都没来得及跑，形成了非常大的套牢盘。后续大量散户抄底，导致场内买多卖少，基金经理需要不断消耗外汇额度去补仓，最终导致外汇用光，份额用光，限制购买——买的买不到，卖的不愿卖。
3. 因为场外份额的耗尽，买不到的那批人会转而去场内尝试购买，场内仍在流通的份额就会出现供求失衡。但这部分份额是自由交易，价格由买卖双方确定，而不是基金经理计算确定。所以价格就会随着供求失衡而出现节节升高。
4. 等等等等
以上就是原油基金的现状，下面说溢价率就很好说明了：
基金的实际估值为基金经理通过实际购买相关股票产生的收益，通过一定计算规则而得到的估值。这个估值，是场内的单位净值。
基金在股票市场交易，正常围绕场外基金经理给出的估值波动，但是因为场外限购，加上石油大底，导致供需失衡，场内价格水涨船高，与场外单位净值出现较大偏差。
这个偏差，就是溢价率。
原油基金目前的场外价格，可以去天天基金上查，基金经理昨天给出的净值是 0.5623 ，这是场外的净值。
目前写贴的时候，场内价格为0.827，这是场外的净值 刺激导致的溢价
那么，溢价率就是（场内价格 - 场外价格）/ 场外价格 = (0.827-0.5623) / 0.5623 = 47%。
溢价率代表什么呢？
溢价率代表场内场外的价差，也就是两个不同交易市场，对于“同种商品”的价格差。
那么，如果我在场内将所持有的原油基金的份额，卖出得到流通的现金，然后去场外购买新的份额。我就可以赚47%的份额。
当然，市场是会自动调节的，这种“有利可图”的差额，会以特别快的速度被抹平。
现在没有被抹平的原因，很简单，其中一个市场（场外），不能买了。但是，一旦场外人解套，抄底者获利出场，份额释放，套利者就会蜂拥而至。
那时，这个基金的场内，价格一定会比现在的份额高很多。在这个过程中，场外场内的溢价也会越来越低，这同样是市场的自动调节。
大家大可不必担心开放申购会导致亏损47%的溢价，因为场内套牢盘，抄底军的价格，保守估计至少得涨30%才能解套以及离场。那时候，溢价将远远没有47%这么高。
以上只是自己简单的分析，其中还有非常非常多的细节，这里没法一次性写完。同时还有很多不确定因素（比如场外大军何时解套，原油走势，场内情绪变化，庄家体量大小等等），也不是这么简单就能判断的。这里写一些自己的想法，给大家做个参考，提供一个思考溢价的思路。