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今年年初，关于固收产品，平衡之星明确提出相对纯债基金更看好固收加基金。目前看，这个观点依旧不变！

当时的理由很简单，股市经历了三年持续大幅回撤，尤其是大盘成长，质量风格的股票，这些是基金重仓股类型的股票，今年大概率会有反弹从而带动固收加基金的业绩表现，另一方面则是债券市场的高估值大概率会加大市场波动。对于稳健型投资者来说，自带资产配置属性的固收加基金是比纯债基金更好的选择！

截止到今年6月13号，万得数据显示：

万得中长期纯债型指数今年以来涨幅：2.10%；

万得短期纯债型基金指数今年以来涨幅：1.60%；

万得混合债券型一级指数：2.17%；

万得混合债券型二级指数：1.79%；

这个结果，基本也算佐证了平衡之星年初的观点。值得高兴的是平衡之星持仓的绝大部分固收加基金今年以来的涨幅普遍在3%左右高于行业平均数，也高于持仓中大部分收益率在2～3%的纯债债券基金！

最近三年多数固收加基金受到权益市场持续调整，总体表现让持有人的持有不怎么好。但凭心而论，固收加基金三年就算没有给投资者赚钱，但总体上如果坚持拿三年，大概率保本。比如万得混合债券型二级指数，2021～2023完整3年累计涨幅是2.94%，拿到现在（2024～6～13）是4.78%。尽管这个收益跟银行定期存款，纯债基金相比，可能很难让人接受，但和一路基本南下的沪深300相比，实属幸运！

过去三年，平衡之星很多时候在想，普通基民配置固收加基金的意义是什么？过去一直不怎么想的明白，也不知道到底该配置多少。直到最近在天天基金看了一期鹏华基金推出的系列直播节目《鹏华基金基本面投资大学堂》让过往对固收加基金的理解和印象更深了：专业的人做专业的事。基金经理做大类资产配置的能力强于大多数业余的普通基民毋庸置疑。从回撤控制兼顾收益两方面考量，基金经理更胜一筹！这才是我们普通基民需要配置固收加基金最根本的诉求！

什么样的基民需要配置固收加基金？怎么配？平衡之星接下来结合自身经历分享一下个人的感受。

平衡之星觉得，如果说有和平衡之星一样的，是个普通上班族，平时没有太多时间精力去研究市场，但多少还是对市场有一定了解的，自己买权益或者炒股票总感觉做不好的人又不甘心满足纯债基金收益的基民，是需要配置固收加基金的。

此外，近些年来，随着市场利率越来越走低，未来纯债基金要持续获得高收益的难度会越来越大，尽管这些年来，我们看到某些纯债基金的收益挺高的，但细心的朋友能发现即使现在是债牛行情，但这几年的债牛行情纯债基金所能获得的收益已经没有办法和2014，2015，2018，2019年那会儿相比了。

原因很简单，纯债基金的收益率在过去很大程度上要靠票息收益。随着国内宏观经济增速的逐年放缓，市场利率越来越低，传统的债券基金超额收益三板斧；信用下沉，杠杆，久期所能起到收益增强效果会越来越弱。未来稳健型的投资者在组合里适当配置些固收加基金还是非常有必要的！

这里有必要说明一下，平衡之星提到的固收加基金，特指一级债基和二级债基以及权益仓位（股票仓位+转债仓位）最高不超过30%的混合基金。

目前，平衡之星给外公外婆管理的稳健型组合—颐享天年就是在持有货币基金，同业存单指数基金，短债基金，中长期纯债基金的基础上，适当增配了一级债基，二级债基和部分权益仓位最高不超过30%的固收加基金。整体上，组合含权仓位维持在5%左右。

在持仓当中有货币基金，同业存单指数基金和纯债基金做基础性配置，把固收加基金当做进攻型品种或许是个持有固收加基金的一个比较好的方式方法 。这样做可以避免出现全仓固收加，比如最近一段时间，受大盘调整影响，固收加基金的净值近期出现不同程度的回撤而影响持有体验。把固收加基金的仓位控制在一个合理的范围，才能让我们更从容的面临市场的涨涨跌跌！

固收加基金的投资魅力在于幸运的选择了一批业绩持续，稳健型强，买入未来依旧表现优秀者并长期持有，投资者才会体会到它的好！

平衡之星统计过万得偏股混合型基金指数2016～2023完整8年时间，股票市场经历了熊市到牛市又进入到熊市，期间累计涨幅仅仅只有26.11%。而同期受益于牛长熊短的国内债券市场，万得混合债券型一级指数累计涨幅达到30.56%，万得混合债券型二级指数也达到23.48%。这还是个平均数，期间优秀个基也有不少累计涨幅超过40%的。

文章看到了这里，相信朋友们是否觉得自己是否该配置固收加基金，心中一定有了答案！