药,药,切克闹,放量大涨来一套。
一套不够?那就来个创新高——国证医药指数已经创下了2016年以来的新高。
有经验的客官都知道,某指数一旦创出新高,相当于上方没有了套牢筹码,很可能会展现“一马平川”的走势。而当下,医药指数不仅有创新高之景,还配合着突破年线且年线昂头向上。根据技术分析理论,这可能意味着医药板块已经进入牛市区间并且前方还不乏想象空间。
图:国证医药指数创新高、破年线
而这吃了春药的药,仍旧头顶白马光环、身披稳健霞光。
最便宜的白马
喝酒、吃药、家用电器,白马标签加持,底仓配置必备。去年酒酣电器涨,药无奈沦落到白马鄙视链的最底端。塞翁失马,失了2017,但便宜了2018。
据统计,家用电器、食品饮料、医药生物三大申万白马指数,医药生物当下的估值(PE(ttm))显著低于另外两者,在炒白马气氛还未散去时,最便宜的白马——医药板块变成了偏好消费类稳健型投资者的首选。
日期:2015.1.5——2018.3.20
(备注:为了方便比较,指数估值以2015.1.1日为基期作归一化处理)
资金仍有涌入的空间
级掌柜此处所说的资金,大概有三类:
①趋势投资者:投资白酒饮料的趋势性投资者在收益落地时,会优先将资金投向哪儿?级掌柜以为相对低估的白马股医药板块是他们心中的不二之选;
②机构配置:2017 年年报显示,基金重仓股持股比例在扣除医药行业基金后不足 6%,处于历史低位。这也意味着,后续机构资金在医药板块还有较大的加仓空间;
③ MSCI资金:6月MSCI资金入市,各主要指数在医药板块均有一定的配置。
最确定的还是业绩
2013年之后,医药行业便开始承压,医保控费、政策利空无一不打击着二级市场的投资热情。
但是,这种灰暗的时刻大概率已经过去,因为医药板块的基本面趋势,自去年便有了筑底趋势。
据兴业医药统计,医药上市公司增速已经连续三个季度超过20%,透露出温和复苏的迹象。再往后看,此前压制行业盈利的改革效果将凸显,产业长期发展逻辑逐渐清晰,进入了持续健康发展的新周期。
再从另一个领先性指标来看,级掌柜在《此行业十年十倍涨幅》中便介绍,分析师一致预期是反映行业基本面信息的领先指标,医药指数的这一指标在2017年逐级下行,尽览分析师们的悲观,而今年,这一指标反守为攻,抬头趋势明显,这也从另一个角度验证了医药行业的业绩趋势正在改善。
图:医药指数Wind一致预期指标走势
确定的业绩、低估的白马、还有“独角兽”、中药国际化等政策利好的加持,医药板块确实迎来了反转之机。
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