近期市场轮动加速，新能源板块也有一些波动。继10月18日锂电池、风电板块爆发后，19日，储能概念全线走强，新能源板块开始回暖，那么后市还会继续看好吗？

作者：新华基金栾超

看好新能源，医药领域投资机会！

从人口周期出发，全球所有经济体的发展，都是伴随着人口红利人口周期的发展。因此我会坚持根据我国的比较优势来投资，坚持投资在我国具备全球竞争优势的行业和领域。

我国目前人口周期已经到达拐点，人口结构的变化带来了经济发展模式的转变，国家比较优势从人口红利转换为工程师红利，国内产业升级，在全球产业链中具备竞争力的环节也发生了转移，因此投资领域也应该相应发生变化。但是这种变化是缓慢的，不是一蹴而就的，目前来看，三年之内投资方向不会发生大变化。

另外，从产业的发展逻辑看，在新能源和创新药方面我国都具备全球竞争力，这是时代的机遇。在中短期景气度提升的情况下，我认为这是比较好的投资机会。

作者：农银汇理赵诣

短期市场波动不改新能源中长期趋势

进入7月份以后，新能源的中游尤其是中游材料涨幅相对比较少，而上游涨幅比较大，进入到9月份以后，上游调整比较剧烈。

首先，上游材料价格快速上行导致了市场对于中下游盈利的担心，甚至导致了市场对于整个需求的担心，市场形成了预期差。

其次，整体货币政策或海外货币政策预期收紧的阶段，影响到市场对它的估值判断。

最后，是进入9月份以后，市场有短期资金交易行为，导致了近期新能源板块的博弈。

我们认为，越是市场调整时，越是配置的较好机会。新能源大致有两部分，第一是新能源发电，属于新能源发电侧，第二是新能源用电侧，即电动车。

作者：金鹰基金

新能源汽车后续投资机会在哪？

首先，我觉得行业发展空间还很大。今年的新能源汽车销售的渗透率只有6%-7%，到2025年会超过20%。后续我们关注这么几点：一是技术的发展趋势。举个例子就是正极材料其实过去变化比较大，一方面像磷酸铁锂这种材料能够很有效的降低正极材料的一个成本，最近的增长也是比较快的，还有就是高电三元电池，能够很好的提高锂电池的一个能量密度，这个性能那么用在高端的新能源汽车上是非常有效的。

第二，我们觉得可以关注竞争格局。一方面是强者恒强，就是这个行业经过这么多年的一个坎坷发展，经历过一到两年的洗牌，现在龙头企业的竞争优势是得到强化的。那么另一方面就是弯道超车，那么短期和中期来看，可能五年内我们还没有看到特别大的一个技术革命，但是我们看到一些潜在的新的技术，像钠电池、固态电池这些，我们觉得值得关注，当然短期不会颠覆这个行业，但是呢，可能未来五年内会有一些变化。另一种弯道超车就是像一些传统的化工企业，他们的主业其实现在受到环保或者限电这些影响，所以主业的发展是比较受限的。但是它们具备一些资源上的禀赋优势，那么它们可以进入到锂电池某些材料的环节，那么得到自己第二次的发展。

第三，我们觉得可以关注产业链议价能力的变化。也就是我们一些就是阶段供需紧张的环节，如上游的锂及中游隔膜、铜箔、电解液等，它们可能在一两年的时间内能够维持一个盈利非常好的状态。

作者：华夏郑泽鸿

怎么看新能源和周期？

从2019年到现在，整个新能源行业指数涨幅超200%，确实涨幅比较大，估值也有了比较大的提升，在历史的同期来看确实是处在相对比较高的位置。加之现阶段无论是新能源车还是双碳政策，无疑都使这个板块处于风口浪尖之中，从交易情况来看的话，无论是主题型基金还是全市场基金，新能源行业的配置比例都比较高，这必然会带来波动加大。所以投资者有担心是可以理解的。

但这个行业从基本面的角度看是非常好的，进入了加速发展期。新能源车的渗透率快速提升，清洁能源发电比例也在双碳要求下，进入快速提升阶段。立足于长期眼光，新能源行业未来长期的空间依然非常大，电动车渗透比例可能现在还不到10%，未来可能能到25%，30%甚至更高。清洁能源发电占比未来也会逐步提升，所以着眼于长期的话，依然有比较大的空间。

作者：长城基金

新能源板块我是长期看好。但是短期积累的涨幅太大了尤其是组件类，有一点透支，后面胶膜、玻璃都会涨价，尤其是四季度涨价的可能性较高，这一块会伤害组件的利润。偏中游的材料，正极、负极、电解液，前期消化得比较充分，现在大部分都有较大扩产计划，短期没什么机会，性价比不高。

现在我主要看一些偏上游的标的，这也是因为前期上游涨得少，中游涨得比较大。比如光伏的上游是EVA粒子，这个环节到明年上半年能看到供需缺口，新增产能出来很少，涨价的确定性非常高；以及光伏玻璃爆发，光伏从单玻变成双玻，对纯碱和工业硅的用量很大，所以逻辑确定性比较高，这种偏上游的品种景气度没问题，绝对估值也不高。

还有一个主要方向放在锂矿，现在碳酸锂还是在价格加速上行过程中，可以在里面挑一些可能有预期差、没有完全反映的标的。总体上，可能重心会从中游制造向上游制造稍微偏一些。周期性品种最好是找一方面供给刚性，另一方面需求有比较大爆发点的。

作者：金宝街观市

新能源还是yyds吗？

对于新能源这种长期向好的新兴赛道，在产业大趋势不改背景下，新能源赛道无疑是长期投资方向，依然值得长期坚守和关注。

我们发现近期除了“能源危机”，在“碳达峰、碳中和”的政策驱动下，“第三次能源革命”的宏大背景也被高频提起。能源变革往往也是社会经济变革的底层推动力量。

对于新能源这种新兴行业，波动会比较大，投资也要保持定力。长远来看，短期扰动难改产业增长趋势，适合用长钱投资，交给老司机操心，着眼产业长期成长空间。

#资源类周期股剧震 加仓or减仓？#

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