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发表于 2023-10-19 15:11:55 天天基金网页版 发布于 上海
【富国基金张圣贤】军工持续下跌,究竟是什么原因?

#基金经理说#

大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,使我对资本市场的思考和认知不断精进,也让我更有责任去帮助每一位投资者,实现自己财富的增值。欢迎更多认可的朋友一起加入。

前几天不少朋友留言说要提一下军工,那么今天我们就重点来探讨一下军工。确实这个板块最近聊得不太多,核心还是觉得板块基本面没有什么边际的改善,存量资金的博弈更多集中在科技和医药线,也不太会去关注这个方向。


但是最近军工的走势开始出现了明显的下跌,而且还是在部分地区地缘冲突的背景下。按理说,地缘冲突本身对军工板块应该是有一个事件的催化,但指数不涨反跌,这究竟是什么原因呢?我们还是要回归基本面去找线索。


从基本面看,由于受到中期订单调整的原因,产业链的业绩或受到一定冲击,目前市场普遍预计今年大部分公司的三季报乃至年报的业绩,可能会比较一般,核心还是要等订单的恢复。


因此短期的下跌还是由于大家对于季报的预期比较差,目前的走势或已经在逐步反应了。那么订单究竟什么时候落地?这块也有朋友之前在评论区留言问。


根据券商提供的军方、院所、上市公司、非上市公司4个维度的调研情况看,部分军工订单或将在10-11月逐渐恢复,而部分龙头公司近期也召开了中调会议,对未来2年乃至2027年订单进行统筹。


从我个人的角度来看,总体上从四季度到明年一季度,应该会是一个订单密集落地的时间窗口,待后续订单已进入恢复期,行业基本面有望逐渐修复。


总体来说,军工行业具备强计划性,随着大国之间的博弈愈加频繁,未来我国现代化武器装备建设仍将有序推进,短期的中期订单调整不会影响行业长期的景气度,在订单落地后行业或依然有望拐点向上。当前板块估值已下降至过去5年20%+的分位点,从长远的角度,军工板块依然有一定的配置价值。


回归投资端,短期这种趋势的下跌,代表情绪对未来基本面的利空在逐渐释放,加上宏观经济短期又较弱,还是不要盲目抄底,还是根据自己的仓位,有纪律去择机逢低考虑慢慢加仓。


从技术面的角度,尤其可以去观察量能的变化,因为此前我也提过,如果有资金去抄底,成交量上大概率会体现出来。


动态:

昨天公布了前三季度GDP的数据,今年前三季度国内生产总值(GDP)913027亿元,同比增长5.2%。(数据来自wind)其实这个数据本身还好,但市场的走势看起来还是对此不太满意。情绪这个东西有时候是会传递的,所以股价的运行既可以说是围绕基本面,但有的时候又不是。我们没有办法管其他人,但至少可以努力去放平自己的心态,一旦破3000,从历史和长远的角度看,A股都会迎来绝佳的投资机会。


$富国中证军工指数(LOF)A(OTCFUND|161024)$

$富国中证军工指数(LOF)C(OTCFUND|013035)$

$富国中证工业4.0指数(LOF)A(OTCFUND|161031)$ 


*指数历史表现不代表未来,以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。



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发表于 2023-10-26 09:48:06 发布于 浙江
是人性的扭曲,道德的沦丧
发表于 2023-10-26 09:46:32 发布于 云南
请大家看看,基金持仓经常调整,但无论怎么调,估值和净值完全不和持仓股票涨跌一致。这么多年,富国基金偷吃了太多太多了,真的是富可敌国了。请大家有能力的去举报一下
发表于 2023-10-24 10:04:51 发布于 辽宁
业绩差的一塌糊涂,还夸夸其谈恬不知耻,把功夫都用到如何提高业绩上!
发表于 2023-11-16 15:07:42 发布于 云南
一百万个忍不了他们这样不要脸的偷吃!!
发表于 2023-11-15 21:42:50 发布于 云南
15年买的,你这个人有点良心的话,好好给基民会点本,也给你下一代积点德
发表于 2023-10-19 15:27:13 发布于 新疆
开始定投
发表于 2023-10-20 23:54:07 发布于 河南
有病
发表于 2023-10-23 23:58:44 发布于 贵州
投家
发表于 2023-10-24 10:04:51 发布于 辽宁
业绩差的一塌糊涂,还夸夸其谈恬不知耻,把功夫都用到如何提高业绩上!
发表于 2023-10-24 15:35:00 发布于 甘肃
发表于 2023-10-26 09:46:32 发布于 云南
请大家看看,基金持仓经常调整,但无论怎么调,估值和净值完全不和持仓股票涨跌一致。这么多年,富国基金偷吃了太多太多了,真的是富可敌国了。请大家有能力的去举报一下
发表于 2023-10-26 09:48:06 发布于 浙江
是人性的扭曲,道德的沦丧
发表于 2023-11-08 14:34:48 发布于 山东
你是谁不重要!关键是基要雄起!就这水平?该散就散了!
发表于 2023-11-15 21:42:50 发布于 云南
15年买的,你这个人有点良心的话,好好给基民会点本,也给你下一代积点德
发表于 2023-11-16 15:07:42 发布于 云南
一百万个忍不了他们这样不要脸的偷吃!!
发表于 2024-05-17 09:57:22 发布于 江苏
太了,什么都要就,还有比你的经理吗?
发表于 2024-05-24 11:48:32 发布于 广东
刚出了富国中证军工指数C(013035),亏损23.4%,是我目前投资里亏损最多的基金,我记住富国基金和张圣贤了,这样的基金经理在这样的基金公司可以一直稳定地做着,可见股友说他们偷吃是有道理的!所以以后富国基金和张圣贤的基金,我绝对绝对都不会再买了!!
发表于 2024-05-24 11:51:11 发布于 广东
我的评论呢?
发表于 2024-05-27 16:12:15 发布于 云南
谦虚谨慎的秋爱游 :
是人性的扭曲,道德的沦丧
水平高
发表于 2024-05-27 16:12:38 发布于 云南
是人性的扭曲,道德的沦丧
发表于 2024-05-28 14:14:11 发布于 云南
@张圣贤 你还有良心吗?十年亏了60%
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