很久没更新大趋势的文章了,最近创业板指数创4年以来新高,在全球市场也是表现居前。
下面看看创业板的位置和趋势:
(点击图片可放大)
图中信息解读:
1.创业板从2019年初至今涨幅97%,如果从最低点算起刚好翻倍。
2.创业板震荡向上16个月,和2013年行情类似,时间上已接近,幅度上略有差别。
3.当前估值已经处于牛市以外的最高水平,甚至高出2013年牛市第一阶段。
市场其它数据:这两年翻倍基金数量大幅增加,成交量创新高,新发基金出现“日光基”,且发行加快。
结合以上情况,创业板更像是牛市的第一阶段,从低估到偏高。
有人会想,个别指数牛市管什么用,大部分个股还是没涨。
套用网络流行语:既然指数能赚钱,为什么去买不赚钱的个股? 既然优秀基金可以赚更多,为什么不去关注?
还有人说,牛市都进行一半了才来说,这不是马后炮吗?
那再看看这两年的几个马前炮吧:
1. 2019年初原文:
2019及未来投资展望!
核心观点:A股已处于历史第四次大底,未来几年最重要的是:不要错过大牛市,不要抛弃底部的筹码。
2.去年9月份原文:
(战略规划)未来三年最重要的事!
当时的主体思路是积极布局和拥抱牛市,改变赚一点就想跑的线性思维。
3. 今年初的原文:
2020投资策略与展望(牛,在路上!)
核心观点:2020年震荡向上,波动会加大,整体相对乐观,继续保持高仓位,忽略短期波动,减少择时,向十年5倍的目标去努力。
除此之外,还有2016年3月份开始公开发文,并认为A股又到了新一轮投资周期,以及2500点的黄金机会,2018年底的加杠杆等。
我本人非常重视大趋势,平时的小错可以有,如果大趋势做错了,那是自己都不能原谅的。
也正因为有大趋势做战略方向,所以今年在面对这么严重的大利空,都能坚定持有不动摇。 如果这两年你认真看了以上文章并认可的话,收益应该都是不错的。
说了这么多(吹牛),就是希望大家能多关注大局,不要因小失大。
面对未来,创业板和A股会如何演绎呢?
继续看图:
上图是创业板和沪深300过去10年的周线对比图,信息量比较大,图片看起来有点乱。
目前市场正在重复7年前的景象:
1.连续跌一年之久,不管大小盘都在跌;
2.经过几个月的普涨反弹,然后开始分化;
3.创业板持续上涨,先开启赚钱效应,部分基金开始翻倍;
4.沪深300等大盘指数震荡一年半,随后开始补涨;
5.创业板震荡大半年,随后开启第三主升浪,市场进入全面牛市。
目前正在经历第3阶段,前3段都是相似的重复,只是细节上有所不同。
第三阶段后期是市场开始震荡,随后切换热点,然后创业板进行中期调整,大盘股开始领涨。
正常来说,前半段的牛市都是在不知不觉中诞生的,等发现时已经过半,这是大部分人的真实感受。
下面说重点:
现在创业板第一阶段和上次差不多了,估值甚至更高一些,上涨幅度也有翻倍,中短期要注意风险。
根据之前的运行阶段看,在创业板进入较高位置时,市场发生风格转换是大概率事件,到时可能会出现阶段性跑输大盘的情况。
从长期来看,创业板目前的权重板块主要集中在医疗、科技类,加上注册制有更多优质公司进入,未来几年还有比较大的上涨潜力。
总得来说,创业板在下半年要谨慎,长期依然有上涨动力,另外在今年晚些时候有风格转换的可能,要提前做准备。
基金投资怎么做?
在基金配置上,还是以优秀的主动基金为主,同时布局要均衡,防止市场风格转向。
在创业板走牛之后,大家第一时间想到要买指数,最近我也收到很多人咨询创业板指数能不能买,其实我是不建议的,原因有二:
1.虽然它是目前最牛的指数,但波动也非常大,目前位置也不低了,再往后风险会加大。
2.从长期看优秀基金可以跑赢这些指数,比如我们持有中的好多基金从2019年至今,也涨了一倍有余。
即使我的组合(与出奇制胜同策略)从2019年初至今也涨了92%,比创业板指数没差多少,最主要的是回撤更小,更稳定,后市还有上涨潜力。
可以这么说,除了全面牛市的阶段外,我们的基金是不会低这些指数的,从两年以上角度来看,组合更是完胜创业板,超过所有的宽基指数。
后市展望:
当前处于牛市的初级阶段,全面牛市尚未开启,后期全面大牛市会不会来,何时到来,暂时不知(根据经验2021-2023概率大)。
历史会惊人的相似,但不会完全重复,过去的经验供参考,我们还要做好其它的打算。
换个角度,如果当前不是牛市也好,从更大的格局来看,这种进二退一的慢行情,远比一两年的暴涨疯牛会更好。
因为只有市场在中低位,我们才敢于重仓/满仓,到了严重高估时,那种感觉是不太舒服的,到时就要做好慢慢撤退的准备了。
从全市场来看,目前是少数板块偏高估,大部分还是中低位,未来几年依然有很多机会。
风险提示:影响市场的因素有很多,即使牛市也不会一直涨,风险意识一定要有,随着指数上涨,潜在风险也在加大,没做好30%回撤的,不要投资股基。
目前市场买点一般,不要大比例买入,如果加仓建议用分批买入法,具体请参考:三张思维图,搞定买入难题!
总结:长期向好,短期谨慎,下半年注意风格轮动,配置要均衡,适当控制风险,继续保持重仓。
后续若有操作,我也会在实盘中展示