今天周一,又跌了。。。细心的投资者可能和500哥一样发现了近期市场的一个小秘密,就是最近四个周一市场表现都不咋地,以上证综指为例3月9日(-3.01%)、3月16日(-3.4%)、3月23日(-3.11%)、今天(-0.9%)。但是别气馁,500哥想要说的是,曙光就在眼前,别倒在黎明前!
500哥看后市
500哥让大家别气馁,当然不只是喊喊口号的,且听我细细道来。
首先是市场维度。以开头近期每个周一的表现来看,虽然今天依旧延续了“周一下跌”的惯例,但是好的现象是跌幅已经收敛,之前三周都是跌超3个点,今天不到1%,说明空头力量已经大幅减弱,市场逐渐企稳中。
指数角度来看,市场应该也已经接近底部区域。以2月3日低点为锚,各主流宽基指数均处于该位置附近,而当前无论从我国的疫情防控情况和复工复产情况看都要好于2月3日时的情形,因此指数继续向下的空间十分有限。而向上的空间就比较客观,有大小概率两种可能,大概率是将当前行情看作震荡行情,那么根据箱体运行的规律看,指数将至少回到3月5日高点附近,空间15%左右;另一种是小概率情况,当前调整后市场将重回2月份的上升趋势,这种情况的话向上空间更大,但是从当前的种种迹象来看,这种走势的发生概率极小。但无论是哪种情况,此处是底部区域的概率都比较大。
然后,我们再来看看宏观层面。周五的高层会议又一次对当前情况做了总结和部署。更加积极有为的财政政策,适当提高财政赤字率,发行特别国债,灵活稳健的货币政策。这对经济恢复和股市都是积极的信号。因此,现在真的不用过度悲观,应该多多默念几遍股神巴菲特的那句“别人恐惧我贪婪”!
数据来源:Wind,2020.3.30
机会在哪里?
既然是底部,那机会在哪里呢?从周五的高层会议内容来看,机会依旧是“扩大内需”四个字,而落脚点就在消费和新基建两个方向上。
疫情当前,但我们的生活也得继续,吃喝是必须的,因此食品饮料方面的必选消费的需求是刚性的,这类公司的业绩也是相对具有确定性的,因此过去的两种这类公司得到市场资金的青睐,表现较好。另一部分消费是针对疫情过后的消费,比如电影餐饮等,这是对于疫情过后人们出现报复性消费的预期,相关公司将会有所受益。最后一部分消费属于可选消费,但是对于经济的拉动作用很大,比如近期利好政策频出的汽车消费,这些行业由于产业链较长,刺激终端消费后有助于拉动整个产业链的恢复,后续存在比较大的预期。
新基建方面,我们今年以来已经耳熟能详了,主要就是为了发展5G、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域而进行基础设施建设。我们可以看到这七大领域很大部分都是属于今年2月行情中的科技板块,是市场的主线。当市场完成调整,在当前底部区域重启行情,同时新基建持续的利好政策催化,这些主线板块将很可能继续领跑市场。
应对策略
当前市场主流宽基指数的估值大多处于历史分位的低位区域,这更增加了市场处在底部区域的概率。
不过虽然当前底部区域是较为确定的,但是市场何时反弹却是不确定的,因此,最好的应对方法就是开始定投,逐步建仓。而标的选择上,消费和新基建两大领域因为确定性较大,可以最为主要考虑对象。
我们不去刻意的追求极致的底部,我们只需要用定投的方式在底部区域逐渐买入,等到行情如期而至时,就可以获得相应的回报。