原创：MT有基庄园/招财小龙女

前两天在找环保基的时候，无意中还发现了一个投资机会，今天来聊一聊这个性感的投资机会。

发现这个机会起源于我在且慢-每日估值里发现的一组数据：
参考文末图片一：
上表中PE/PB一栏显示，中证红利和标普红利正处于被低估的位置，也就是说具有较高投资价值。同时这两个红利指数的ROE均大于10%，长期盈利能力算是非常不错的，在所有指数里能排位上前三分之一。

既然指数被低估，那么投资对应的指数基，不就是个挣钱的机会么？

是的，就是这么简单粗暴。

话说，红利指数和红利指数基金究竟是怎么回事呢？

一句话来说：红利指数是跟踪市场上股息率最高、现金分红最多的股票编制的一类指数；红利指数基金则是跟踪各类红利指数的基金。

下面我们结合结合具体产品来仔细说一说。

红利指数

根据成分股所在市场以及编制规则的不同，存在不同的品种。目前市场上常见的大盘红利指数有以下几种：

1、上证红利指数：由上证A股中股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的50只股票组成；

2、深证红利指数：由深证市场能给投资者提供长期稳定分红的40只股票；

3、中证红利指数：选择沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。

这三个指数每年调整一次成分股，优胜劣汰，表现不好的会被剔除指数，表现好的新增纳入指数。

4、标普红利指数，也叫标普红利机会指数，请注意，这不是跟踪美股的指数喔，而是标普公司为中国股市量身定做的指数。这个指数是选取股息率最高的100只股票，但是股票入选之前先得满足一些条件，比如过去3年盈利增长必须为正，过去12个月的净利润必须为正，每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%等严格条件。这个指数每年调整两次成分股。

看完这四个指数大概就明白了，上证红利指数和深证红利指数都是单边市场指数，只跟踪对应市场里分红最好的。但是如果你分不清上证好还是深证好，那就建议选择谨慎这种单边市场指数了。所以目前看来中证红利指数和标普红利指数会是更全面的选择。

混迹A股的老铁们应该心里有底了。毕竟在A股市场里能主动分红，并且有能力长期持续大比例分红的上市公司，基本就是A股的斜杠公司了。

而投资这类斜杠公司的基，应该算是踩在巨人肩膀上，加速度起飞的基了。所以说，这是一个性感的投资机会。

红利指数基金

目前跟踪中证红利指数和标普红利指数的基金有且只有4只，我对这四只基金的情况做了如下整理：
参考文末图片二：
看基金名字就知道对应跟踪的指数。

其中需要说明的是富国中证红利指数是增强指数基金，即在被动跟踪指数的基础上，增加了一些基金经理的主动策略操作，来增加基金整体收益，所以这只基金的管理费也略高一些。

综合比较而言，个人更看好华宝的标普500中国A股红利指数，主要原因在于标普红利指数本身在选择成分股上更精细，比如标普红利除了对分红数据本身的要求外，对公司整体盈利（过去12个月净利润必须为正）、行业分散，有更严格的要求。

在寻找红利指数基金的过程中，还发现另外一只比较特别的基--上投摩根标普港股通低波红利指数基金（A份额005051，C份额005052）。这只基金跟踪的红利指数是标普港股通低波红利指数。它也是由标普公司编制：从沪港通、港股通股票中选择股息率最高的75只股票，再按照12个月历史波动性的递增顺序排名，最终选出股息最高、波幅最小的50只股票作为成分股。并且，按照国际行业标准，各行业股票数量不超过15只。

这个指数和标普红利指数（两者的基础筛选都是股息率最高）的区别在于对成分股的几层筛选：

1、必须是沪港通和深港通标的，

2、增加了波动性指标，选择波动更小的股票

3、成分股数量变少，标普红利指数成分股是100只，港股通低波红利指数成分股是50只；

目前这只基金表现如下：
参考文末图片三：
综合来看，华宝和上投这两个标普红利指基的表现都是很抢眼的，特别是今年以来。但后者成立时间太短，业绩不具备太强的参考价值，还需要继续观察后市表现。
综上，红利指数基金作为基金投资的长线配置还是不错滴，它代表了全市场最优秀的一批公司，老铁们可以趁着目前的低位配置起来。

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