本次大跌的反思

春节后抱团股的大幅下跌出乎很多人的预料，年前基金是牛市，年后一下就变成熊市了，还是90往下跳的暴力熊。对于本次下跌，回头看有不少值得反思的地方。
首先是年前就已经能看到大宗商品的牛市了，也就是顺周期价值股开始有上涨的理由（涨价、开始有盈利预期），这就给了机构买入的理由，但还不够让机构从抱团股里出来，算是有个可以拿到的香甜蛋糕在前面，但是没太多机构想去吃，比较抱团还是香。
去年的抱团，机构对股票的判断体系，从原本的PEG体系，切换成DCF体系，给了抱团股高估值的同时，也更紧密的跟无风险利率关联起来。美债突然一拉升，DCF体系就给不了高估值了，所以开始杀估值，抱团股开始下跌。这是第一波，持续的下跌。
抱团股的下跌，引起指数下跌，但是大多数中小市值个股开始上涨，算是有部分资金开始去做小盘股，在很多人眼里就是估值的高低切换。但在我看来其实不是，因为股市每天的资金流向，我没看到有哪些板块有那么大的资金流入，哪怕看中证500和中证1000两指数的日成交量，也没有明显放大，所以主力大部分资金是流出但没有流入到其他股票上的，不知道是止盈出场了，还是止盈观望了。
抱团股杀估值，但中小市值股还有轮流表现，还算是正常的。但是抱团股这么持续下杀，指数一路崩盘，小盘股能撑一时也撑不了多久，肯定会被带崩的，这就是这几天的情况，所有股票全部崩盘了，小盘股也一样跌。
而跌到昨天和今天，已经是明显看出来放量了，也就是恐慌盘已经出现，不计后果的卖出股票了，很多股票直接奔跌停去，这种就已经不是正常的市场行为了，至少是非理性的，如果再持续出现两三天，估计可能会出现流动性不足的股灾了，也就是跟2015年一样了。
反思至此，那么持有的基金要怎么办呢？
很多文章其实都已经分析过了，包括根据仓位减仓止盈或止损，根据跌幅补仓或躺倒，根据计划定投或加仓等等，对于不同的个人情况，各自考虑措施。而我的看法很简单，投资是为了改善生活质量，至少不能因为投资而让自己变得焦虑暴躁，失眠抑郁等等，再直白点说，就是不能让自己睡不着觉。如果现在的回撤已经让你睡不着觉，那么该减仓了，或者该将部分股票占比高的基金换成债券占比高的基金了，再或者该换到银行理财里去了。如果现在的下跌，让还手握闲置现金的你兴奋得睡不着一直想加仓，那么就加仓吧，加到自己心满意足的仓位。如果基金或股市已经让你伤透了心，那么该离场就离场吧，投资理财不是只有这么一条路的。
投资，说到底，最重要的，还是心态。而心态要稳，我觉得最有用的途经，是不断摸索总结，搭建自己的投资框架。只要有了足够说服自己的投资框架理念，大涨也好暴跌也好，自然都有能让自己安心睡觉的应对方法。
@基金小助理 @天天精华君