贵州茅台2023年归母净利润：747.34亿

当前市值：17866亿

一年内优质买点：11210.1亿

一年内普通买点：18683.5亿

一年内卖点：44840.4亿

五年后估算市值：37579亿

十年后估算市值：75585亿

上面各值的单位均为亿人民币。

前两项是实际值，一查就知，可用各搜索引擎，Wind金融终端等应用查询。

剩余买点、卖点、估算市值皆为个人推测，几乎肯定会错，最终如何做，需自己决定，自己负责，也只能自己为自己的行为负责。

这些几乎肯定会错的市值是如何推测出来的？

因为：市盈率PE=市值/净利润

所以：市值=市盈率PE*净利润

贵州茅台2023年归母净利润为747.34亿，所以只要确定市盈率是多少，就能算出买卖点。

将一年内优质买点的PE取值15，则一年内优质买点=15*747.34=11210.1亿

将一年内普通买点的PE取值25，则一年内普通买点=25*747.34=18683.5亿

将一年内卖点的PE取值60，则一年内卖点=60*747.34=44840.4亿

以上过程看似只有一个变量PE，实则净利润也是个变量。尽管2023年净利润是已知的，但只有当此公司至少一年内的净利润不会有剧烈的变化时，以上买卖点才有意义，如有剧烈变化，则要实时调整。

特别是当净利润从正转为负，且未来几年一直到其退市时都为负，那么以上的推测就完全不成立了。在这种情况下，几乎任何市值都是卖点，并且没有买点。

可见，未来净利润情况，很关键。

从公司发展角度看，从股份价格角度看，在大长期中（十年以上），净利润是唯一关键的参数。

如果净利润十几年没怎么变，估值也差不太多，市值必然是没什么变化的。

这种情况下，只能赚到分红（如有）和估值提升的钱，赚不到企业净利润增长的钱。

反之，如果净利润在未来大长期中有较多的增长，则必然会赚到企业净利润增长的钱。

这句看似废话，但很多人没有理解，没有相信，更没有运用，很多人对一个标的好坏之判断还停留在价格上。

价格涨=标的好

价格跌=标的差

以上判断是有一定几率的对的，特别是在大长期中（十年以上），必然是对的。

年年亏损，价格很可能在跌了99%之后，再跌99%，这就是很差的标的。

净利润年年增长（弄虚作假除外），价格必然会在大长期中屡创新高，这就是好的标的。

但在长中短期里（十年以内），估值会有巨大的波动，净利润也会有剧烈变化，那么价格跌，就不一定等于标的差，价格涨也不一定等于标的好。

这是要时时思考，时时提醒自己的，否则永远会看到价格连涨了，觉得标的好，就买入，看到价格连跌了，觉得标的差，就卖出，这样必然会永无止境重复高买低卖行为（这里的高不一定是真的高，只是相对于其卖出价格而言是高）。

火土在这里，是将贵州茅台未来净利润年化增长率取值15%，PE取值25，则五年后估算市值=11210.1*1.15^5=37579亿

十年后估算市值=11210.1*1.15^10=75585亿

看到这里，也就明白了，在投入本金是不怕亏的、不会被挪作他用的长期闲钱这个条件符合后，支持自己是否做出定投、买入并持有一生某个资产的关键参数就是其未来净利润增长率。

最后再提醒一下风险，贵州茅台最低市盈率PE出现在2014年1月15日，为8.83。

若此情况再现，则贵州茅台的市值将跌到8.83*747.34=6599亿

此时若能买入，就会既赚到估值的钱，又赚到净利润增长的钱，这是实实在在的风险与机遇并存。