8月10日，中央广播电视总台举行了2021年春节联欢晚会启动会，春晚总导演组正式“亮相”。网友们此刻反应出奇一致：时间过得真快，还没开学呢，这都要迎接春晚了……

　　在A股市场，也有一件让人感叹“时间过得真快”的事情，那就是创业板注册制！继上周7只之后，这周又有11只新股发行，冲刺创业板注册制首批挂牌！据投行人士预计，创业板注册制首批上市预计在8月底，届时整个创业板涨跌停板都将按照20%幅度的交易规则。对于拉开帷幕的创业板注册制时代，你，准备好了吗？　

注册制进展迅速

　　从改革进度来看，创业板注册制进展迅速。

　　-今年4月27日，《创业板改革并试点注册制总体实施方案》出台；

　　-6月12日，证监会发布了完成征求意见的创业板改革并试点注册制相关制度规则；

　　-6月22日，创业板注册制下科翔电子、维康药业等32家首批IPO受理名单出炉；

　　-8月4日，创业板新股美畅股份、锋尚文化发起申购，均为不受23倍市盈率限制的注册制新股，标志着创业板注册制改革已实质性落地。

　　随着创业板注册制的全面实施，创业板交易规则也将发生深刻变化，包括：

　　√　新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易后涨跌幅限制比例由之前的10%提高至20%，向科创板看齐。

　　√　在第一家创业板注册制股票上市当天，创业板全部存量股票的竞价交易将实行20%的价格涨跌幅限制。

　　√　新的交易制度还增加临时停牌机制，在无涨跌幅限制下，较开盘首次上涨或下跌达到或超过30%和60%的，各停牌10分钟。

　　√　部分股票名称中可能会出现字母标识，比如“N”“C”“U”等，其中N代表股票上市首日，C代表股票上市后次日至第五日，U表示该公司尚未盈利。

　　√　此外，此次改革还引入了盘后定价交易方式，增加了连续竞价期间“价格笼子”，设置单笔最高申报数量上限等等。

创业板牛市或继续

　　从技术上看，创业板自2019年就已开始了牛市，华泰证券分析认为，这波创业板牛市主要源于三个方面的原因。

　　第一，创业板中信息技术企业、医药生物企业的权重比较高，在 5G 技术周期、新冠疫情影响之下， 这两大类行业的景气度明显高于其他行业。

　　第二，经历了2016年至2018年三年的泡沫去化、商誉计提和减值等问题的出清，创业板整体的资产减值压力明显减小。

　　第三，2019年以来宏观政策基调基本保持“宽信用”，其中“宽信用”就包括深化资本市场改革以支持企业直接融资。“宽信用”的宏观环境、资本市场改革对科技成长股的估值较为有利。

　　市场普遍认为，随着创业板注册制改革推进，将进一步激发市场活力。注册制的推进，一方面引入更多成长期优质企业、转型升级期新旧产业融合型企业，为市场提供了当前经济结构转型阶段最受益的上市资源；另一方面，最受益于经济转型的上市资源也将吸引国内外投资者积极参与，带动增量资金入市。

博时创业板两年定开：为投资者把握创业板牛市提供了新选择

　　需要关注的是，投资本身始终面临着不确定性。创业板注册制改革会引发市场资金关注、激发存量板块活力，但是中长期监管制度的调整、发行审核机制的改革，带来的是优胜劣汰、估值分化，并不一定意味着不加取舍地形成所有板块的整体性牛市。在某种程度上，投资者需要更加谨慎地、　依据标的基本面，甄别能持续成长、持续让投资者青睐的“黑马”或“龙头”。

　　在此背景下，专业机构代客理财的优势更加凸显，作为创业板的创新品种，刚刚获批的博时创业板两年定开混合（160529）也为投资者把握创业板牛市提供了新的选择。

　　1）创业板两年定开基金最大的亮点是什么？

　　第一，创业板指数今年来累计上涨52.12%，领涨全球主要指数，也可能是未来可能2~3年较强的指数。　（数据来源：wind，2020-08-10）

　　第二，　相较普通基金，创业板两年定开基金不仅可以通过主动选股、打新策略把握创业板机遇，而且是为数不多可以参与创业板配售的基金。公募基金作为A类投资者，一直是战略配售的重要参与者，较其他类投资者可优先，成为创新企业的基石投资者。通过战略配售，能投提前锁定IPO新发的股票，提前锁定份额，不受中签率困扰，能以比较低的成本拿到创业板筹码为投资者提供了更为有力、高效的创业板投资工具。

　　第三，创业板两年定开基金以定期开放的形式运作，基金在封闭期将不受日常申赎影响，以避免资金进出产生的基金净值波动，也有助于投资者坚持长期投资，克服追涨杀跌。

　　2）博时创业板两年定开的投资策略是怎样的？

　　博时创业板两年定开参与战略配售追求收益增强，积极把握创业板投资机遇。具体投资策略为：

　　3）博时创业板两年定开的基金经理是谁？

　　博时创业板两年定开采取双基金经理制，强强联手打造1+1>2的效果。拟任基金经理为肖瑞瑾和郭晓林。

　　肖瑞瑾，TMT投研小组负责人，管理博时回报灵活配置混合基金、博时特许价值混合基金等多只基金，擅长全球科技投资视角，挖掘光伏、消费电子等行业投资机会。其管理的科创主题三年封闭基金成立一年来回报近50%，博时回报灵活配置、博时特许价值的年化收益也在30%以上。（数据来源:银河证券 截至2020.7.16，以上列举为成立或基金经理管理半年以上产品业绩情况）

　　郭晓林，新能源投研小组负责人，管理博时互联网主题基金、博时汇悦回报等基金，长期跟踪科技行业硬件供应链，对产业链竞争格局有深入理解。郭晓林自2016年7月管理博时互联网主题以来，任职回报超100%，同期上证综指微跌-2.31%，业绩基准仅为26.91%。（数据来源:银河证券、wind，2020.7.15 银河分类:混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类) ）

　　正式进入注册制交易时代的创业板，在科技发展周期、政策改革周期、盈利上行周期、资本市场扩容周期等四大因素驱动下，长期投资价值凸显。创业板未来机遇巨大，通过博时创业板两年定开把握创业板长期机遇，在注册制新时代下，做投资理财的王者！

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，收益存在波动风险。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，本基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道查询（http://www.bosera.com/fund/index.html）查询， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。