为何大家这么热衷于定增呢?
定增通过打折参与上市公司股票增发,追求稳健收益,领跑二级市场。一句话,挣钱容易。看一下下面的打折率,就知道打折买股票有多爽了。
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到底定增回报怎么样呢?
我们举个大起大落的市场来看数据,2015年,1年期可现金认购定增项目21.43%破发,市场整体收益约29.70%;2016年,1年期可现金认购定增项目15.51%破发,市场整体收益约15.42%。
这两个数据是啥意思呢?
2015年中国股市经历大起大落,A股录得约6%的涨幅,但也诞生了超过1500点的史上最长年度上影线,逾100万亿元史上年度最高成交量,还有3个月近17次千股跌停。
在这种市况下,一年期定增的整体收益率达到了29.70%。
再举一个2016年的例子,2016全年表现看,沪指全年累计下跌12.31%,深成指下跌19.64%,中小板指下跌22.89%,创业板指跌的最多,重挫27.71%。可以说,这是一个不折不扣的mini熊,而定增则实现了15.42%的整体收益。
和普通投资人的业绩相比,应了那句话,没有比较,就没有伤害。
笔者统计了各个时期的定增结果,得出一个最重要的经验,定增挣钱的概率,最相关的就是参与点位。
历史统计结果,“建仓期的A股点位”与“解禁期的基金收益”负相关,而沪指3000点以下,80%以上标的正收益,但5000点进入只有20%项目盈利,目前大盘在3200点左右,正是布局定增的良机!
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2011年以来定增超额收益率
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百元就能参加的定增长什么样?
但问题又来了,直接参与定增门槛过亿,通过专户参与门槛百万,普通人如何去挣这个钱?
购买大公司的定增基金,比如说博时睿丰基金(博时睿丰灵活配置定期开放混合型证券基金),百元就能参加定增机会。
为什么强调要大公司,并且是定增投资的大公司,因为定增涉及到报价经验和行业资源,并不是说有钱就一定能够拿到定增份额。
博时基金2016年总共发行了6只公募定增基金:博时睿远定增、博时睿利定增、博时弘盈、博时睿益定增、博时弘裕18个月A、博时弘泰,募资总额达96.74亿元,位列全行业第二位。
博时睿丰基金经理将由陈鹏扬和金晟哲两位联合担纲。陈鹏扬投资从业超过9年,拥有丰富的定增投资经验,现管理着博时旗下多只定增投资基金;金晟哲加盟博时5年,现任博时基金研究部副总经理,他的出任将进一步强化博时定增投资团队的个股研究精选能力。
整体来看,博时定增大团队中3名投资经理具有丰富的定增投资经验,平均从业经验超8年,涉及TMT、汽车机械、地产、医药、消费等。另外,这个团队操盘多个社保基金组合,专业方面有保障。
为什么现阶段更要选择团队?
2月17日,证监会公布《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》、《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。
“过度融资,频繁融资,价差套利”等现象将得到有效控制,定增市场迎来规范发展的新格局。定增投资通过简单的“赚折价”时代已经过去,个股价值发现能力和主动管理能力将在投资中变得越来越关键。
看一个数据,2016年之前,折价是定增投资的主要收益来源;2016年竞争激烈,折价从20% 下降到9%。未来,如果还想赚到钱,团队就要把精力从折价转向个股超额收益了。(当然,即便是9%左右的折价水平也还是很诱人的,别把豆包不当干粮。)
在新规之下,谁的覆盖能力强,谁的研究能力强,谁才能保证选股胜率。相反,如果团队不行,不光抢不到好产品,研究不透彻遇上差公司定增,目前的折价率安全垫容易被击穿。现在定增市场,就是考验能力的时刻。
需要提醒的,这个基金封闭期18个月,在封闭期内不办理申购与赎回业务。
但为了提供流动性,该基金将申请在深圳证券交易所上市交易,上市交易后投资人可通过深圳证券交易所转让基金份额,相较一般的封闭式基金流动性更优。
这是一个很好的产品。
原文转载自:基金观察网
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