2024年一季度,国内外宏观大环境基本延续前期形势。其中,美国经济数据有所转弱,市场降息预期再度升温;国内经济仍在磨底阶段,消费相对较强,地产相对较弱,政策端提出新一轮大规模设备更新与消费品以旧换新。年初以来资本市场行情大幅波动,我们倾向于认为1月的大幅下跌更多是资金层面的流动性踩踏导致,2月以来在各方努力之下得到了有力的恢复和不错的反弹。总体上,企业家和投资者对于今年宏观经济环境普遍并没有过高的复苏预期,因此企业全年的基本面表现也很难出现大幅的向下修正;而只要中国经济能够保持在一个相对平稳和安全的状态,总量依然巨大,就总有结构性机会可以挖掘。
本基金自成立以来,始终专注于投资受益于创新驱动的科技成长型企业——特别是TMT(通信、电子、计算机、传媒互联网等)、生物医药(医疗器械、医疗服务、疫苗、CXO等)、高端制造(光伏、新能源车、军工、先进制造等)三大板块。其中80%以上的股票持仓投资于创业板公司,力争相对于创业板指数获取长期的超额收益表现。
回顾一季度,本基金重点配置在半导体、人工智能、数据要素、信创国产化、数字化转型为代表的数字经济方向,加仓了一些受益于大模型的AI算力和国产替代能力持续提升的半导体设备材料板块的个股。其次,一定程度配置了光伏风电储能、动力电池龙头、汽车零部件为代表的碳中和方向,加仓了景气相对有保障的海风和海缆标的。此外,还配置了创新药、军工、高端制造、新材料等战略新兴方向。