2023年上半年,国内经济在疫情管控政策调整后快速反弹,之后又自然回落,整体复苏程度较多;而由于政策定力超预期,市场对于经济刺激政策的预期也不断落空。与此同时,美国经济韧性超预期,导致全球流动性边际变差,同时人民币资产持续面临下行压力。在此背景下,A股和港股市场整体表现较弱,特别是顺经济周期的相关行业或公司,实际景气度都不同程度的低于年初预期。而相对亮眼的产业变化还是围绕人工智能的大模型技术突破——国内外龙头企业都在积极探索,打开了从芯片算力、到模型算法、到应用场景更大的长期空间,叠加数据要素、半导体国产化等产业共振,带动通信、电子、计算机、传媒等信息技术行业取得较好的超额收益。
本基金自成立以来,始终专注于投资受益于创新驱动的科技型企业——特别是信息技术(通信、电子、计算机、传媒互联网等)、先进制造(新能源、电动车、军工、高端装备等)、生物医药(医疗器械、医疗服务、疫苗、创新药等)三大板块。回顾上半年,本基金重点配置在计算机企业软件、云计算、人工智能与数据要素、信创国产化、半导体、互联网为代表的数字经济方向,相比于去年底有明显加仓,但是基于chatgpt主题的部分标的在上涨中有所减仓;其次一定程度配置了动力电池龙头、汽车零部件、风电光伏储能为代表的碳中和方向,相比于去年底略有减仓,更多集中在细分领域的行业龙头;此外部分配置创新药、中药、医疗器械、军工、化工新材料作为补充。