最近听到一个小故事,大意是你去遛狗,这狗刚开始最先跑到前面,看到主人落在后面,折回来。然后又跑到最前面,看到主人没跟上,又折回来。这样反反复复的跑到最前面,然后折回来。
假如主人走了1公里,那么狗大概走了3公里。
这个小故事中主人是经济,而狗则是市场。
今年虽然是熊市,代表全市场指数的沪深300跌了21.07%,但是也有很多大牛股,动辄翻倍或者涨了50%。我比较喜欢而且一直给大家说的华兰生物就是其中一只。今年以来的涨幅为44.31%。
大家长期看华兰生物涨了这么多,但是其中也不乏有跌停或者长阴。但每次之后总会快速收复失地,或者创新高。那么股市也是一样,如果考虑其中的各个利空及下跌,长期来说,股市还是震荡向上的。
对于带量采购新政,明确的跟大家说,此次所有医药股都站在同一起跑线上了,尤其是仿制药,毛利率极高的更要注意。因此对于医药股,我还是考虑我的华兰生物、信立泰及辰欣药京新药业。
那么如果大家还想投资医药基金,还能不能投呢?肯定是可以的,高估的时候不考虑,现在慢慢均值回归了,那么投资价值肯定逾大。
那么想投资医药行业,那么除了全指医药,我们还可以考虑医药100指数。
医药100不同于别的医药指数,它是一只策略指数,是一只等权重指数,等权重指数一般会定期重新再分配权重,这会起到定期再平衡的作用,因为权重因子介于 0 和 1 之间,以使单个股票权重相等。在保持等权重的同时,持仓中股票涨的多了就会卖出降低持仓占比,涨的少了就会加仓保持原先的权重占比。所以长期投资下来,等权重指数超额收益还挺明显。
2004 年 12 月 31 日为基日,以 1000 点为基点,目前为11221.33点,差不多14年时间涨了11倍,如果算是分红,取得的收益率应该要高于11倍。
再来看看医药100的估值,其实不用看,我也觉得现在的估值不如国庆后医药调整的低。
目前PE-TTM为27.10,这个估值要比全指医药还稍微低点。但是我相信,这两个指数,随着带量采购新政的进一步发酵,估值还在均值回归,慢慢加大投资的日子不远了。
对于医药100,还是推荐天弘医药100吧,费率低,而且还有C类。