明天，终于要开盘了。实际上国庆七天假期，估计最煎熬的是股民，比如这位，10月6日就贴出了双喜，等待8日开盘，这心情，得有多煎熬。

按照这种心情，明天要是不买卖几手股票，都能说自己是A股股民。

调侃归调侃，这股市重新开业了，还是盼望着能有个开门红，有个好兆头。

一、回头看，杂乱中发现业绩主线

现在回头看看2019年，过去的这9个月，实际上也够跌宕起伏的，从年初的牛抬头，到4月份一路杀跌直至8月初跌破牛熊分界线，再到科技股2个月的翻倍行情，你说这是熊市吧，看看猪肉股、保险、白酒、CRO、科技、风电，哪一个不是翻倍的行情；你说牛市吧，看看指数，上证2905点的上证，只不过上涨了16.49%，连两个板都没有。看起来好像杂乱无章，没有头绪，但是去看看这些上涨的行业和个股，哪一个不是业绩推动的，即便是年初的龙盛化工以及东方通信的炒作，背后都是对行业和企业业绩的期待，而这种期待都是由行业危机、行业预期落地推动的，背后还是业绩。反而那些外界的冲突和变化，对行情的影响并不重要。

二、往前望，业绩还需好估值

时间流逝飞快，这一开盘就是4季度了，从惯例上来说，大资金在4季度都会偏于谨慎，除了到了年底算业绩，大家好不容易秋收一场，不想4季度业绩回撤外，很大的一个原因就是要面临业绩的证伪，以及长达半年的业绩真空期。10月底是3季报披露的时间，在此之后要到2020年的4月底才会公布年报，这个时间段，是验证业绩和重新布局的最佳窗口。这个时间段的前面比如10月底之前、11月底之前，我会比较谨慎，因为即便大盘才2905点，但实际上大部分个股，该涨的、不该涨的，都已经涨到位了，现在是在透支2020年上半年的业绩和估值，如果说有低估的板块，那么就只有银行算是低估了，即便金属钴和锂，经过这一轮修复也不算低了，但已经出现曙光，风电算合理；我会调整行业持仓出来，到确定性更强的行业和个股，比如5G、科技、风电、CRO、低估的消费，持股的集中度也会进一步增加，尽可能压缩到5支以内。为什么要先谨慎一段时间，根本原因还是等待业绩和估值的合理匹配，当科技股、CRO普遍60倍起步的时候，即便未来是确定性的增长，也需要透支至少1年的业绩，这个时候冷静一下是十分必要的，只要不是一步到位疯到底的个股，基本上都会有一个20-30%的回调，叠加业绩窗口，等等更好。

三、场外定投的依然是好时机

很难得大盘再次杀回2900点附近，这对于指数基金长期投资者来说无疑是送钱的，当然这里指的是宽基。实际我一直建议大家是配置宽基的，原因很简单，第一，仅有沪深300的2.64%的股息率都已经接近了3年期定存2.75%的固定利率，可以部分替代存款；第二，低位配置宽基，可以确保自身稳定的收益，尤其是普通股民，先赚到钱才是王道，拿出一部分资产配置指数基金，确保基本的收益，再去进行个股投资，是比较合理的策略。

所以，下周悄悄盈组合会重新启动定投中证500和沪深300，不过要同时卖掉之前配置的天弘中证500和创金合信中证500，定投的宽基中，申万菱信中证500优选不变，但沪深300变更为广发沪深300指数增强，因为在同等业绩下，他的规模小，打新的收益还是非常惊人的。

在行业基金方面，除了继续定投证券指数基金外，耐心等待计算机ETF、通信ETF、半导体ETF等科技类ETF联接的回调到位，再行配置。比较可惜的是我重仓的风电行业没有合适的指数基金，大部分节能环保的指数基金走的也比较凌乱，反而不如直接配置宽基。

总得来看，市场就不是悲观的时候，只要认真做好研究分析，当下的A股市场，机会远远大于风险。祝大家明天开门红。