在股市里面,相信大家都听过这样一句话,机会都是跌出来的,风险都是涨出来的。
那么,对于已经有66%跌幅(自2015年的高点4037算起)的创业板来说,是不是可以投资了呢?
确实,从创业板指的历史估值数据来看,目前的估值处于历史的低位。所以很多投资者就据此认为,现在可以投资创业板指(399006)。
但是三思君不是这样看的。
因为虽然从历史估值数据上看,创业板指是很低了,但是从估值的绝对值上看,目前创业板指是远高于中证500、沪深300等宽基指数的。
可能有些人会说,创业板指不应该与中证500、沪深300进行对比,而是与美国的纳斯达克100指数进行对标。
那好,我们来看下纳斯达克100指数的估值数据。
由上图可知,最近这三年,纳斯达克100指数估值最高也没有超过35倍,目前25倍左右。
暂且不谈,纳斯达克100指数里面的成分股,基本上都是些引领全球的高科技公司(比如苹果、Facebook、微软、谷歌、英特尔、英伟达等),就说25倍的估值,也还是比目前的创业板指便宜。
反观创业板指(399006),涌现出了一批优秀的公司吗?没有,诞生出来的,大多都是像乐视、暴风影音、神雾环保等这样的吸血鬼。
所以,三思君就要问了,既然没有诞生这些优秀的公司,凭什么过去创业板指(399006)能享受50倍以上的估值(历史中位数估值水平)呢?
说到这里,答案就不言自明了。
炒呗!反正,也没有打算长期持有。所以在2015年的时候,创业板指(399006)创下了将近150倍的历史最高估值。
所以,你参考这样的历史估值数据,有什么意义呢?
因此三思君觉得,虽然创业板指自高点已经跌了66%,但是现在如果要投的话,还是慎重些好。
因为据广发证券统计,创业板指三季报整体净利润增速仅为2.7%。这样的业绩,是撑不起现在创业板指的估值的。
如果再考虑创业板即将很有可能发生的商誉减值(什么是商誉可看下文),那么创业板的业绩将会进一步承压。那就更支撑不起目前的估值了。
数据显示,截止到2018年三季度,创业板指的商誉规模达到了1000多亿,而同期的净利润不到500亿。换一句话讲,如果商誉稍微减值点的话,那么创业板指的净利润将会减少很多。
这里稍微介绍下,什么是“商誉”?
商誉是指,企业在发生合并时,购买企业的投资成本超过被购买企业净资产公允价值的差额部分。
举个例子,比如:
企业A用100亿收购了企业B,而企业B的价值只有40亿,那么多出来的60亿就是商誉。
为什么企业A会溢价购买企业B?
因为如果购买的价格太低,企业B肯定不会卖啊。所以在实际运作过程中,很多企业为了完成收购,就大幅度的溢价去购买。比如像曾经的乐视网。
可是收购完成以后,发现购买的企业或资产,都是一堆“破铜烂铁”。所以这就有了商誉减值。
除了商誉减值以外,创业板指还有股权质押的问题。
数据显示,截止到2018年11月27日,在创业板指(399006)的100只成分股中,股票质押比例在30%以上的个股数量有22只,占比22%。
如果是大牛市,这些质押的股票肯定是没有问题的。但是以现在的股市行情来看,这些质押的股票会不会有爆仓的风险呢?
好了,今天的文章就这里了,希望对大家有所帮助。最后温馨提醒:本文观点仅供大家参考,投资有风险,入市要谨慎。
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你好,这个估值的绝对值,怎么解释啊?