最近，基金圈有个段子比较火。

很多小伙伴开始吐槽：去年10月底大盘2800点附近买的基金，却不幸套在了如今的3400点。

确实如此。2023年你如果没有踩对人工智能、中特估这两大风口，手里的基金大概率都是亏钱的。或者你守着的是新能源、医药等为代表的创业板成长赛道，估计情况只会更糟。

老司基不得不感叹：这撕裂的行情，这分化的业绩，这届基民要赚点钱咋就如此艰难呢？

大盘热闹，171只偏股基金亏损超20%

我们先简单回顾下今年以来的A股行情。

一季度基本就是由ChatGPT带火的AI（人工智能）主题，和这一主题相关的动漫游戏、传媒板块集体爆发，一些龙头个股短期涨幅高达三四倍。就连中移动、中国电信、中国联通等三大通信巨无霸也蹭上热点，加之又是“中字头”有中特估概念加持，被炒得飞起。

4月以来，中特估主题继续发酵，相关板块接连大涨。从之前的中字头基建股，到后来的中石油、中石化、中海油等三桶油，以及中国平安、中国太保等保险板块，再到五一小长假后银行、券商板块崛起，民生、中信、中行等银行股动不动就涨停，券商板块龙头中国银河短期涨幅超50%。

老司基看到，大金融板块的爆发，直接把上证指数带飞，本周二大盘一举创下了3418点的年内新高。

以下为去年10月底大盘见底以来，各大指数的走势对比图。

数据来源：Wind，截至2023.5.10

Wind数据显示，截至5月10日收盘，上证指数自见底2885点至今累计涨幅为14.71%，同期中证动漫游戏指数高达111.9%，也就是上图中的红色线；中字头央企指数涨幅达31.38%，也远远跑赢大盘，超额收益显著。区间表现最弱的指数为创业板指，不仅没涨，还下跌了0.13%。

短期来看，中字头继续狂飙，就连强势的AI都没有了之前的锋芒。不过，这一次中特估行情，是以牺牲其他板块为代价的，对其他行业形成严重的抽血效应，医药、消费、新能源等前几年的赛道板块一直被按在地板上，不怎么动弹。

老司基觉得，这种极致分化的行情，让不少主动选股的基金经理也犯了难。毕竟持有基建、石油石化、大金融等冷门板块的仓位，还是很少的。而这些大权重板块短期大涨，跟大多数基民手里持有的基金也没啥大关系。

老司基统计了一下大盘见底半年多来，主动权益基金（含普通股票型、偏股混合型和灵活配置型3类）的跌幅榜情况。数据显示，自2022年10月31日至今，共有171只基金（A/C份额分开计算）的区间跌幅超过20%，37只基金跌幅超过25%，7只基金跌幅超过30%。

其中，诺德优选30混合（570007）以32.64%的区间跌幅高居榜首。另外，富安达新兴成长、中航新起航灵活配置、上银新能源产业精选混合等基金的跌幅超过30%，位居跌幅榜前列。

哎，好端端的一个结构性牛市反弹行情，这些基金比熊市跌得还欢。

大盘见底以来主动权益基金跌幅前20名

数据来源：同花顺ifinD，统计区间：2022.10.31-2023.5.9

新手当家，走出泥潭尚需时日

老司基发现，跌幅榜前列的几只基金基本来自于中小型基金公司，而管理这些产品的基金经理多为行业新人，其重仓板块多集中在新能源、高端制造、家电等板块。

跌幅榜冠军诺德优选30成立于2011年5月，成立至今已有12年，累计总收益是多少呢？对！你没看错，亏损22.53%，同期偏股混合型基金的平均收益率是148.1%，这差距真是云泥之别。

不光是大盘见底至今的这半年多时间它特能跌，近1年、近3年和近5年各区间段的业绩表现，也是一塌糊涂，跌幅分别达到41.84%、53.22%和52.42%。

该基金现任基金经理杨霞辉、牛致远，杨霞辉从2017年4月管理该基金至今已超过6年时间，任职总回报为-40.91%，跑输业绩基准达58.31%，位列同类垫底。牛致远是行业新人，基金经理任职不满1年，从去年8月加入共管。好家伙，半年多时间，任职总回报为-45.71%，管理首只基金就大翻车，堪称职业生涯的“梦幻开局”。

从基金定期报告数据来看，从去年三季度开始，该基金就疯狂加仓新能源板块，精准捕捉了板块大跌行情。截至2023年一季度末，电力设备持仓占比高达52%，前十大重仓股为清一色新能源个股，而近3月无一个股上涨，跌幅最大的超32%。

跌幅榜亚军的富安达新兴成长情况类似。

该基金成立于2014年9月，成立至今近9年时间，总收益为-22.34%。现任基金经理为路旭、李守峰，管理该基金均不满1年，李是今年4月才接手共管，路旭任职总回报分别为-20.42%，同类基金中属于吊车尾的存在。路旭基金经理任职年限不满2年，属于行业新手，从2021年7月管理第一只基金富安达新动力混合（001659）至今，任职总回报-43.61%，同样在同类基金中垫底，真是一位亏钱高人。

大盘走牛，以上基金却能逆市大亏，你说它们还能回本么？

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