今天的股市总结为一句话，就是周期跌倒消费、医药、科技吃饱。从上证指数来看，白酒大涨周期大跌，一上一下上证指数倒是没怎么跌，从创业板指来看，由于医药、新能源大涨，带动创业板指大涨。

截止发稿，上证指数跌幅为0.54%，创业板指涨幅为1.12%，北向资金净买入22.86亿。从行业板块来看，光伏、白酒、新能车、软件、医疗等领涨，煤炭、钢铁、化工、有色等周期资源板块大跌，中证500也受影响

之前又给大家总结过，近期周期资源板块和科技制造赛道板块有着比较明显的跷跷板效应，一方面市场量能还没有大到能同时拉伸以至于出现大级别的普涨行情，另一方面某些资金就是贱（听说是量化资金），天天高抛低吸，以往我们都说板块轮动，现在都成电风扇了，昨天大涨今天就回调，涨停跌停家常便饭，追涨必然两头吃瘪。

今天资源板块大跌，资金就回流到消费、医药和科技了，前两天是军工和半导体涨，今天就轮到光伏和新能车。

当然除了上述的交易层面的因素，更重要的是基本面因素。之前资源板块上涨的逻辑有二：其一，全球大放水，推升资源价格；我国煤炭、钢铁经过供给侧改革后淘汰落后产能、过去几年资源行业扩张动力不足、节能环保政策对供给的限制，综合导致供给不足及受限，而需求并没有相应降低，供不应求导致价格飙升，这也是涨价线的主线。

但是现在以上逻辑发生了两个变化：其一，9月美联储议息会议初显鹰派，缩减购债大概率会于年底开始，也就是说收紧流动性渐行渐近了；其二，由于能耗双降的政策，近期不少地区开始拉闸停电，部分化工、钢铁这些高耗能企业限产，虽然你能涨价，但是停产会对量有影响，量价齐升是最理想的，但现在价能否覆盖量是个问题。

总体来看，资源板块逻辑有瑕疵了，再加上近两个月涨幅很大，资金节前有兑现收益的需求，回调在所难免。个人判断资源板块最赚钱的阶段应该已经过去了，短期内波动会增加，可以逐步兑现收益了，如果后面有什么超预期的逻辑另说。

至于白酒、医药、光伏、新能源之前都有分析过，医药应该差不多见底了，白酒可能还要磨一磨，但下跌空间也有限，主要是白酒估值还让人犹豫。今天整个食品饮料板块的大涨，一方面是资金在做轮动，另一方面是市场预期消费刺激会成为政策重点。

上面是我周一发的帖子的内容，算是基本兑现了。可以看到，由于资金兑现收益的冲动很强烈，这几天都是冲高回落，资金是不讲格局的，国庆节这么长，人家就是不想冒险，所以我昨天的减仓无关看不看好，纯粹是不想被主力恶心，也是怕出现类似中秋节前的大跌。不过这也有好处，资金早点出完，国庆节前一两天说不定能走的比较强，节后也能走得更好一点，否则要是节前一顿涨，那过节魔咒又要出现了。

中证500的逻辑出现了瑕疵，先减半仓观察，为啥西部利得不减呢？因为我觉得这只基调仓了，昨天的净值和估值差得很远，这只基是量化基金，说是中证500增强，但不是完全跟踪中证500，先姑且相信盛丰衍减少周期板块持仓。

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