这两天市场回调，难道牛市结束了？

从周期视角来看，这一轮牛市的启动早了一年左右，时间远不够构成一个2015年级别的牛市，所以这次上涨幅度也应该不是同一个级别。

从目前来看，“泡沫化”程度比较高，已经达到了历史极值。我是极度风险厌恶者，所以我在认为合理的价格已经选择止盈部分仓位。

那么现在对市场来说，时间和空间都没有到位。时间上继续等待，从长周期角度，空间上未来应该还有上行空间，但在上行之前市场回调的方式不一定是哪一种。有可能是快速下跌，也有可能是震荡时间久一点，用时间换空间。我们只能边走边看，跟着市场走。反正我自己的投资策略就是，便宜到位我就买，必须要有足够的安全边际。

有朋友问：“有个问题很多专业人士说牛市要紧紧拿住筹码，现在这么早开始逐步地止盈是否有点过早？”

首先，我说过投资是孤独的，在投资里只有逻辑和我自己。我不会去看别人什么时候止盈，我只看我的风险偏好。有很多东西也是不可比的，就像你非要拿两个孩子来比，孩子都是不一样的，比较是没有意义的。我认为我的止盈价格我满意，我就去做。

总体来说，低风险偏好的策略不那么焦虑，账户几乎没有回撤，或者回撤非常小；紧紧拿住筹码到最后，有可能面临账户回撤，比较操心，如果你精力旺盛，可以选择后者。但无论什么风险偏好，平均买入成本低，有好的安全边际，都是好的投资。

还有读者这样问：“美庄，我的理解是这轮周期还没结束，但止赢过后，苹果到4以下可能要以年为单位了，这段时间是一直等到周期结束吗。”

如果长周期的建仓指数进入止盈区域，再往下进入建仓区域概率比较小。但不是不能投资，我们在“高位震荡”，也就是苹果6~10这样的行情下是可以做些文章的。但需要新模型。即使是新模型，也不一定时时刻刻都给我们交易机会。有时候需要耐心等待机会，买的便宜非常重要。

另外，在苹果“高位震荡”的年份，有几点需要变化，第一，股市投资占家庭资产要适度降低，把一部分资金投资到其它适合的领域（最好不要持有现金）；第二，选基金的方式要改变了，不能选高beta基金了。这个到时候再说吧。先把当下走好。

【 账户盈亏及指数 】

【 策略简介　】

定投黄历不是传统的“老黄历”，是我根据股市周期开发的适合家庭基金投资的模型（一次性资金/每月工资均可以）。黄历的数据是根据一轮周期总投入额度为20万而公布，当然2万、200万、2000万均可以参考。具体策略应用请回溯到2019年11月文章看起，耐心一点，或许你会有惊喜。

庄主实盘（在该公开模型上，40万预算）：

期间账户最大亏损：3000元（模型跟到现在，伤及本金的机会已经微乎其微）

@天天精华君