按我的理解解释下今天的极端情况
163109深成指分级是一个特别的基金,特别在没有下折机制。
但当B基金150023净值跌破0.1时,定义为极端情况,今天这种极端情况发生了。
今天150023净值为0.0963(-16.41%)。
而A基金150022净值为0.9703(-3.64%)。
包括天天基金网在内的大部分网站盘中估值认为深成指下跌4.98%,而在0.11元时,150023的杠杆率在9-10倍,因此估值150023将下跌40%以上,跌至6分钱左右,实际上算法错误。
具体算法基金合同有,有点儿复杂,这里不细说。
简单说:今天下跌份额由A、B基金分担了。
所以,A基金今天下跌-3.64%,而正常情况下A基金每天上涨几厘钱。
这就是A基金的风险所在,也是A基金大幅折价的原因之一(还有别的原因)。
今天A基金收盘价为0.705,折价0.2653元,折价率27.3%;
B基金收盘价为0.378,溢价0.2817元,溢价率292.5%。
虽然折溢价率差别很大,但折溢价金额大抵相抵消,差别太多的话,套利资金会把差异填平。
为什么B基金大幅溢价?
主要因为B的净值在0.1时,B基金杠杆率最高到11倍,有些人喜好这种高杠杆刺激。
如果深成指继续下跌,AB基金同比分担,相对地,A基金分担的下跌金额要大一些,且折价将长期存在。
如果深成指止跌回升,在B基金净值低于0.1元前,AB基金同比分享,相对地,A基金分享的上升金额要大一些,折价也将缩小。
但在B基金净值高于0.1元后,B基金享受高杠杆回报,将补偿A基金期间的每日固定净值,此时A基金回到原来的低风险、低回报状态。
在这种极端情况下,买A还是买B,其实与风险喜好有关。
若大盘下跌,AB都很煎熬。若大盘上涨,AB都有双重得益。
好在明天将大涨,买A买B都欢喜。
但当B基金150023净值跌破0.1时,定义为极端情况,今天这种极端情况发生了。
今天150023净值为0.0963(-16.41%)。
而A基金150022净值为0.9703(-3.64%)。
包括天天基金网在内的大部分网站盘中估值认为深成指下跌4.98%,而在0.11元时,150023的杠杆率在9-10倍,因此估值150023将下跌40%以上,跌至6分钱左右,实际上算法错误。
具体算法基金合同有,有点儿复杂,这里不细说。
简单说:今天下跌份额由A、B基金分担了。
所以,A基金今天下跌-3.64%,而正常情况下A基金每天上涨几厘钱。
这就是A基金的风险所在,也是A基金大幅折价的原因之一(还有别的原因)。
今天A基金收盘价为0.705,折价0.2653元,折价率27.3%;
B基金收盘价为0.378,溢价0.2817元,溢价率292.5%。
虽然折溢价率差别很大,但折溢价金额大抵相抵消,差别太多的话,套利资金会把差异填平。
为什么B基金大幅溢价?
主要因为B的净值在0.1时,B基金杠杆率最高到11倍,有些人喜好这种高杠杆刺激。
如果深成指继续下跌,AB基金同比分担,相对地,A基金分担的下跌金额要大一些,且折价将长期存在。
如果深成指止跌回升,在B基金净值低于0.1元前,AB基金同比分享,相对地,A基金分享的上升金额要大一些,折价也将缩小。
但在B基金净值高于0.1元后,B基金享受高杠杆回报,将补偿A基金期间的每日固定净值,此时A基金回到原来的低风险、低回报状态。
在这种极端情况下,买A还是买B,其实与风险喜好有关。
若大盘下跌,AB都很煎熬。若大盘上涨,AB都有双重得益。
好在明天将大涨,买A买B都欢喜。
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