导读：这几天，bo姐经常收到一些小伙伴的留言、私信。都是在问自己买的债券基金下跌了，该怎么办。大家在选择基金的时候，还是那个老问题，不能只看短期行情。投资这件事，要细水长流，用时间成就收益。看短期行情匆忙决策，那是自己作践自己辛苦赚来的财富！

bo姐的3个观点　

对这个话题，bo姐之前其实写过的。一共3个递进观点，大家可以看下：

第一，接受市场的短期调整。

相比权益基金，债券基金稳了很多。但是债券基金的稳健、回撤比较小，不意味着债基毫无下跌。

产生浮亏的小伙伴，心态要阳光点。在自己心里，要试着接受市场调整，接受产品净值短期下跌。

从跌幅来看，截止5月25日，中证债券基金指数下跌了约0.5%的样子。这个幅度，其实并不算大。

（数据来源：Wind；2020.5.1-2020.5.25）

第二，产品净值蜿蜒爬升。

债券型基金，净值还能再涨回来吗？

债基出现调整，主要因为二级市场债券价格波动。债基其实还有保底收入，就是一年一年的利息。

债券一年又一年明确的利息收入，利息收入一直在入账、在累积。所以长期下来，净值蜿蜒爬升。

（Ps：给大家简单画了一张新图）

第三，需要我们长期投资。

长期投资债券基金，收益也很惊人！

简单的，说一个实例吧。bo姐找了一只成立了8年的纯债基金，张雅君管理的易方达纯债债券A。

易方达纯债债券A，基金就曾经历过13年的钱荒、16年的债灾。当时的基金净值回撤，也比较大。

但是，跨越这些债市调整之后，那都不是事儿。截至现在，易方达纯债的实际收益率是非常高的。

基金是2012年5月3日成立的，截止到2020年5月31日，成立了8年时间，累计收益率49.41%。

（数据来源：天天基金网；截止5月29日）

bo姐也看到一个数据，简单贴一下：

根据数据显示，Wind中长期纯债型基金指数，2004年-2019年12月31日，指数也有很多次调整。

最后算下来，指数的年化收益4.8%。

（数据来源：Wind；截止2019年12月31日）

实际上，中长期的纯债基金，长期平均年化收益确实是在4%-6之间。

所以呀，对债券基金来说，眼前的这点小波动，并不影响长期净值攀升，并随着时间不断创新高。

无风险收益，只会越来越低！　

对于债市调整，bo姐有更深的思考。

我们从数据来看，很多债类产品的跌幅不算大。为什么一些小伙伴跌的嗷嗷叫，网上也一片热议？

（数据来源：Wind；2020.5.1-2020.5.25）

bo姐认为吧，主要有这么两个原因：

第一，抗风险能力有点弱。

这个我们不好说啥，因为很多小伙伴，投资知识懵懂；还有一些人群、资金，需要稳稳保住本金。

这点需要我们格外注意，时代已经变了。未来，是更加波动的时代，无风险收益，只会越来越低！

想要更高收益，需要接受更高波动。

也就是，一份风险，一份收益。

第二，没有很强的收益保护垫。

bo姐简单举个例子，假如你买的债类产品，基金产品大赚了10%收益，你会因为跌1%而难过吗？

有没有这种债类产品呢？当然有滴！

实际上，也有一些小伙伴，和bo姐想到了一块，想去选一些主打“固收+策略”的基金拓展收益。

这样的债类产品，主要有这么两种：

一种是偏债混合型基金，基金少部分资金可以投资股市，比如不超过30%；一种，是二级债券基金。二级债券基金，会拿20%的资金来配置股票。

两类基金，都可以达到我们的目标：

1)　　熨平基金净值波动。

债券和股票资产，有一个非常有意思的地方，它们之间有一定的负相关性。也就是股市涨，债市跌；股市跌，债市又涨。这样，可以弥补彼此的市场调整，净值稳。

2)　向上拓展更高收益空间。

长期来看，股票资产的收益，比债券的收益要更高。两类基金产品年化收益率，可以达到7%-10%。

如果你的目标和实力，是星辰和大海，还会在意眼前的一丢丢风雨吗？

3)　风险收益比最大化。

bo姐前面跟大家提了一嘴，未来是更加波动的时代，无风险收益，只会越来越低。但是风险不能无限拔高，我们也要考虑自己的风险承受能力。

相对的，通过专业基金经理管理的一些固收+基金组合、二级债券基金，还有偏债混合型基金产品，在收益和风险之间，做到了很好的配置，用较小的风险实现较高收益。

债市10年老司机——张雅君

两类基金，有木有具体产品推荐呢？实际上，bo姐之前，已经给大家写过好几只这样的基金产品。

今天，bo姐再给大家分析一只：易方达招易一年持有期混合（代码：A类：009412；C类: 009413）。

基金4个靓点，bo姐给大家get下：

第一，债市老司机——张雅君。

基金经理张雅君，也是前面我们聊到的易方达纯债的基金经理。一位债市老司机，业绩非常出色。

从投研经验来看，张雅君有10年证券从业经验。果断的，一位债市老司机。

（数据来源：Wind；截止5月29日）

bo姐也重点查了下数据，张雅君目前管理的基金产品，合计规模达318.61亿，真是巾帼不让须眉！

从业绩来看，任职回报也全部为正。

（数据来源：Wind；截止5月29日）

第二，稳稳的固收+策略。

大家平常习惯了理财和债券基金的稳定收益，但跑赢CPI、让资产稳定保值增值，不+点料怎么行？

易方达招易，主要的资产配置，是债券资产+不超过30%的股市资产。

在债券投资上，易方达招易，主要以高评级信用债为主，力争获取较为确定的持有期回报；以票息策略为主，采用绝对收益策略，不断累积安全垫。

在收益增强部分，易方达招易有不超过30%的基金资产，投资个股和可转债，获取超额收益率。

实际上，目前我们A股也非常低估。

bo姐希望，能够在未来听到大家感叹，“还好我抓住了这次3000点以下的机会”。而不是“如果上天再给我一次3000点的机会，我一定好好珍惜”。

比3000点更香的是，现在2800点！

第三，严控净值回撤。

这点，从资产配置中可以初见端倪。

基金在股权资产配置上严控比例，不超过基金资产30%。对于投资债类产品的70%部分，产品的制度上，也做了严格要求。

额外的，基金还采用了杠杆增强收益。

因为产品是偏债基金，净值走势在严格管理下会很稳健，就可以适当的加杠杠，追求增强收益率。

随着央不断放水，未来货币政策持续处于比较宽松的状态，杠杆策略就能大概率贡献正收益。

这样的策略，最后的效果怎么样呢？

简单的，以张雅君参与管理的易方达裕丰回报为例。易方达裕丰回报，成立于2013年8月23日，截止5月22日，成立以来累计涨幅87.00%，年化收益9.71%。

成立以来年年正收益，历史业绩持续位居市场前列（过去3年排名19/379，过去5年排名6/215）。

（数据来源：Wind；截至2020年5月22日；易方达裕丰回报是张清华与张雅君合作管理）

第四，基金设有1年持有期。

很多小伙伴的韭菜病，真的很严重。

哎，韭菜们的思维总是那么的直筒。一涨以为能涨到天上，一跌以为会跌到地狱，实在让人心累！

以这次债券基金短期调整为例，相信大家也都有看到网友们的热议和表现。真的，蛮让人尴尬的。

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