文 望京博格 （转载请注明出处）

有投资者疑问：

“不知道哪来的估值表显示恒生指数和恒生国企全部高估了！”

然后望京博格专门去查了数据：

例如：恒生国企指数9月4号的市盈率还是9.33倍，然后就过了一天……9月7日的市盈率就是11.50倍，这两天恒生国企指数也就跌了1%，为啥估值贵了30%呢？

其实，为优化指数，恒生国企指数纳入新的成份股：

阿里巴巴、小米集团、美团点评，合计给予差不多15%左右的权重，加上之前的腾讯控股，这个四个股票合计占比25%权重了。

剔除的或者降低权重的都是估值不到8倍的银行股，纳入的都是几十倍估值的互联网巨头，所以整个指数的市盈率也从9.33倍瞬间提升到11.5倍，如果跟历史相比，现在的估值水平绝对是高估的。

但是，不考虑成份股调仓，仅跟历史估值比高低这个岂不是“刻舟求剑”吗？

嗯，这个或许就是看估值买指数的一个陷阱……

对于指数而言，相比调整成份股更大的变革就是调整编制方法，例如上证综指就调整了编制方法。

图中分别是按新的编制方法对指数的回溯，如果按新的编制方法上证指数走势接接近历史高位了，当然一个有影响力的指数应该随着时间的流逝持续创新高的。

9月9号，国泰基金跟踪新上证综指的ETF（510760）就要上市了，建议大家关注一下。另外国泰基金的ETF规模最近两年飞速发展……给他们打个Call。

然后就是望京博格的数据表了：

昨日涨幅比较大的行业保险、采掘

另外银行指数涨了1.61%

接下来该地产了吧！！！

欧耶，就说这么多了！

多点赞多打赏！

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