可转债和二级债券基金都属于债券基金，市场上的可转债基金基本都有部分仓位投资于股票。可转债的风险大于债券，股票的风险又大于可转债，因此正常情况下，可转债基金风险是要大于二级债券基金风险的。这个主要还是要看持仓中各个品种的比例，债券（不含可转债）比例越大的，风险就越低，股票风险越大的，风险就越高，而可转债风险处于债券和股票之间。

可转债的风险取决于转债市场的到期收益率，到期收益率越高风险越低，到期收益率越低风险越高。当可转债到期收益率非常低的时候，其几乎可以等同于股票。比如说18年底可转债市场到期收益率达到了3.5%，这时候风险就很低。相比之下，债券和股票的波动就比较固定了，债券一般都是低波动，而股票一般都是高波动。

可转债基金通常情况下比二级债基风险高，但也有一些可转债基金比较稳，比如　易方达安心回报债券A　，这只基金最大回撤率15.38%，长期年化收益率也还可以，相比于其收益率，这个回撤率并不算大。

如果风险偏好比较低，又想获得高于纯债基金的收益率，那么市场也有不少好的二级债基。好的二级债基年化收益率能大于7%，这个收益率要比好的可转债基金收益低。风险更大的还有一些股债平衡基金，相比于偏股混合型基金，波动要小不少。选择基金的时候，波动小点的能让人持有更加安心，波动太大容易让人失去理性，所以在收益和波动面对，我更多的会优先考虑波动，再考虑收益。沉淀的时光