当下市场的炒作主流主题在哪?
毋庸置疑,周期性资源股和涨价概念股。这种炒作的趋势目前没有任何衰竭的征兆,最大的原因的是没有其它板块出来。即使上周四的创业板惊天爆涨也仅是玩一日游的反弹诱惑。也正因此,涨价题材正大幅扩散:A股市场煤炭、钢铁、有色、化工、水泥等周期板块走势不错。
(数据来源:东方财富Choice数据;截止日期:2017年7月28日)
太多了,是不是层出不穷目不暇接?怎么做?很简单,跟随市场就好——拥抱涨价业绩股。
在供给侧改革的大背景下,产品价格提升带来业绩改善成为支撑周期股价上涨的主要原因。预计周期板块行情还能持续一段时间。
产品涨价成是主因
虽然宏观经济走势并未走出明显上升走势,但已经展现出极大韧性,加之在供给侧改革的大背景下,周期行业因为需求出现回升,产品涨价明显,因而基本面得到有效改善,由此推动股价的上涨。
以这轮周期行情的龙头板块钢铁为例,截至目前,螺纹钢吨钢毛利水平位于近10年的高位已经有半年时间,这是今年钢铁行业超预期的地方,相比之下2009年7月和2016年4月螺纹钢盈利水平也曾出现这样的高位,不过随之而来的是快速回调。螺纹钢行业基本面的主要特征是高利润、高产量、低库存。上半年地条钢的全面清理使得螺纹钢的表外产量大幅下降,因此目前即使在钢厂开工率基本饱和、表内产量高位的情况下,螺纹钢供给仍偏紧。
产品价格提升带来上市公司业绩改善。截至7月16日,在煤炭、有色、钢铁、水泥等传统周期性行业,共有198家上市公司发布上半年业绩预告,其中158家预喜,占比达79.79%,远超沪深上市公司整体预喜比例。让市场惊艳的是,上述198家公司中,预增幅度超过100%的多达96家。
此外,资金偏好也发生了变化。目前在创业板杀估值,题材股不被鼓励的监管导向下,市场也只能通过一二线蓝筹直接的腾挪维持人气和赚钱效应,而周期股因为业绩反转,资金参与较深,流动性好受到主力关注。
行情还能持续多久
目前支持行情的逻辑在于两个方面,即行业优势和业绩支撑,而周期行业恰好两个条件都满足。预计未来市场追逐各行业优势企业的风格短期内不会出现改变,因此周期行业板块中估值较低的优势企业仍然值得关注。
从今年中报业绩来看,周期股表现可谓靓丽,不过市场对周期股盈利的可持续性仍有担忧,而从目前来看,此轮周期板块维持高盈利的持续时间要长于以往。周期板块是前期被市场低估,现在能产生预期差的板块,周期股行情的景气度有可能比市场预期的更强韧。
周期板块行情的本质,是经济好转预期及其对盈利的驱动,受益于供给侧改革和周期回升,周期股盈利预期上升将支撑价格上涨。因此投资者必须留心市场逻辑在何时产生变化。因此投资者仍然要关注今年三季报周期股的整体表现,如果盈利水平不及预期,届时还是要及时做出仓位调整。
理完了基本面,晴空君还为大家梳理了周期股主题基金,看好相关板块的基友们可给予关注。
主动型周期股主题基金
(数据来源:东方财富Choice数据;截止日期:2017年7月28日)
指数型周期股主题基金
(数据来源:东方财富Choice数据;截止日期:2017年7月28日)
这么好的业绩转变,上半年快把全年的钱赚了,不涨才怪
周期股行情来的快,走的也会比较快,大家看准点
有主动型基为宜,区别在于~被动型指基具有‘双刃剑’的效应?主动型基则具有一定的抗跌性.
“老鼠仓”的根源在于整个基金业对基民利益的不重视。虽然基民是基金业的衣食父母,但基民的利益在基金业中并没有得到重视,甚至是被忽视。这一点最明显地表现在基金公司与基金经理的利益并不与基民的利益相挂钩。比如,基金公司收取的管理费是旱涝保收的,不论投资基金是否盈亏,基金公司的管理费并不少收分毫。所以,基金公司更多追求的是基金规模,而不是基金的投资水平。正因为基金公司并没有把自己的利益与基民的利益捆绑在一起,作为基金经理的利益也是与基民的利益相脱节的,所以这就有了基金经理在投资过程中对基民利益的伤害。这也包括基金经理们的“老鼠仓”频频出现。因此,“老鼠仓”的根源在于基金业并没有把基民的利益放在衣食父母这样一个重要的位置上,并没有将基金业的利益与基民的利益紧密地挂起钩来。
所以,作为基金业来说,真要保护投资者利益,就把基金的利益与基民的利益挂起钩来。而这种挂钩的最好方法就是取消基金管理费旱涝保收的收费方式,改为按盈利来进行分成。这样基金只有让基民获利了才能得到利益,如此一来,基金公司自然就不会来敷衍基民了。