春节以来,医药生物行业的行情发生转向。
节前医药生物指数一度经历连续5个周度下跌,行业情绪降至低点。春节后,指数已经连续3个周度上涨,三个周度涨幅分别为10.31%、2.09%、1.72%。(Wind)
节后第四周的第一个交易日,医药生物指数再次上涨1.81%,排在申万一级行业前列。
多重利好消息刺激之下,医药行业或仍可从以下角度保持关注。
1、海外压制因素或已接近尾声
美参议院计划在3月6日举行听证会,讨论关于禁止联邦政府机构与中国部分生物技术公司签约的提案。这一压制因素已经影响医药行业有一段时间,导致部分国内医药公司股价遭遇大幅波动,而近期,这一压制因素或将接近尾声。
按照相关流程,这一法案要获得通过,需要经过层层流程,目前来看法案能获得通过的预期已发生变化。根据Wind资讯,此前公开信息显示,此提案发起人数已仅剩一人。
尽管事件的最终走向尚未确定,但市场的预期已在悄然发生变化,后续仍可关注这一因素的具体进展,及其对医药行业的影响。
2、医药行业利好消息频传
近期由国内药企研发的创新药“泽布替尼”全球销售额首次突破10亿美元大关,成为国内首个“十亿美元分子”,成为国内医药企业自主研发销售创新药的一个里程碑。
医疗器械方面,近期人工关节续标公告(第1号)出台。根据西南证券分析,本次关节续标政策有望倾斜首次中标履约情况较好企业,国产龙头企业有望受益,续标落地后关节国产化率有望进一步提升。
市场资金流动方面,医药行业也正被悄悄加仓。根据浙商证券数据,截至2024/3/1,近1周陆港通医药行业投资1554亿元,医药北上资金环比增加29亿元,中药、化学制药、生物制品、医疗器械、医疗服务等板块均获得净流入。
3、医药行业整体估值仍处于低位
尽管医药行业近期行情有所回暖,但长期来看医药行业整体估值仍处于历史较低位置。
截至2024/3/4,医药生物指数市盈率低于近10年87%的时间,最新估值仅为历史高点的三分之一,是2020年阶段高点估值的40%。
$易方达医疗保健行业混合A(OTCFUND|110023)$基金经理杨桢霄近期也表达了他对医药行业的观点:
“看好医药行业,并且这种看好并非被动防御式的看好,而是基于过去五年医药行业的产业变革和发展趋势,积极主动的看好。医药行业已经度过之前青黄不接的转型阵痛期,开始逐渐进入创新产出和国际化的收获期。
展望2024年,一方面,受益于人口老龄化和医疗新基建,国内终端需求旺盛;在经历了三年的低迷之后,供给端逐步出清,上市公司作为行业龙头整体受益。另一方面,中国医药行业出海国际化的产业趋势已经形成共识。无论是创新药的license-out,还是器械耗材IVD行业海外收入占比不断提升,都会全面提升中国医药产业在全球的市场份额。方向选择上,首选严肃医疗,即创新药(包括转型的传统药企)和器械耗材IVD。”
基金经理观点来源于公司官网,截至2024/1/11。
在人口老龄化趋势和医疗需求不断增长的背景下,医药行业的长期发展确定性较强,在当前时点,医药行业的投资价值或仍值得重点关注。
$易方达医疗保健行业混合A(OTCFUND|110023)$
$易方达医疗保健行业混合C(OTCFUND|019020)$
$易方达医药生物股票A(OTCFUND|010387)$
$易方达医药生物股票C(OTCFUND|010388)$
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