这是一个假设，这么假设有两个原因，

第一个大家觉得开年这9个交易日这个涨幅正常吗？我今年场内的收益率大致是7-9%之间，定投型的场外定投基金组合，最近1个月的收益率也有13%。

第二个，拜登下周三也就是1月20日就要正式上台了，现在看看各方面的预期都打的很满，存在利好见光死的可能。

我知道大家都喜欢听好听的，但我说话并不是为了讨好谁不是？我做复盘和研究为的是提高我的投资能力，进而提高自己的投资收益；我的复盘和研究也可以给到那些认可我的朋友一些真正有用的参考不是？

当别人都悲观的时候我很乐观，当别人都很乐观的时候，我会偏谨慎。复盘如下。

一、乐观情绪达到了顶点

复盘看美国、亚太、欧洲几个主要市场最近3个月走势，几乎都是清一色的连续上涨，主要市场方面，亚洲涨幅最大的是韩国综合指数，欧洲是法国巴黎CAC40，美国三大股指更是连续创出历史新高，注意，是每个月都新高。

这是美国道琼斯指数，波澜壮阔的月线，看起来多美啊！

图形反应的是基本面，可是大家想想，包括美国在内，各个国家的经济是大幅改善了吗？是整个世界有了什么产业革命发生了吗？还是说市场跌废了？好像都不是吧？

很多人是把2019年以来的世界经济对比1929年的经济危机的，困难前所未有，要不是现在人类文明更多也进步了更多，各种预想的灾难不是没有可能。

所以，真正支撑这3个月市场大幅收涨的原因有两个，

第一个水太大了，水大鱼就大，全世界都在放水，而这些水是不能流向消费环节的，那个通胀谁也受不了，只有股市是比较一致的去处。

第二个原因是白等大选胜出，他承诺的放水和对新能源等产业的支撑，都直接诱发了行情。

而随之1月20日，拜登正式接任，那么所有的一切都将正式跟大家见面，大家觉得还会有什么超预期的事情发生吗？

从我的历史经验来看，下周之后，大概率美国市场要见一个中期顶部，要消化前面的上涨，也要等待靴子落地后的新的方向。

关于国内政策和资金方面，从大的方向来说，就是跟随，就不用单独再说了。

二、分歧的背后是没得选

再说说市场这一块，好的一方面，毫无疑问，是市场的成交量连续保持在1万亿以上，即便周五如此剧烈的调整，仍然保持了1万亿的成交金额，这样的成交量背后是新增资金的大规模入场。

这次新增资金的入场不再是散户的直接入市，而是通过公募基金认购的方式进行。

关于公募机构的入市，我有两点看法，

第一，资金确实多，过去的这两周，实际认购的新基金已经妥妥的超过了1200亿了，未来2周继续超过1200亿是大概率的事情，推算下来，今年超过去年1.3万亿的净申购额，是大概率的事情。

第二还是韭菜多，市场上有6800支老的基金不买，非要去多掏1.2%左右的认购费去认购新基金，说的好听点是居民资产大转移，说的不好听点，这不就是银行理财经理割韭菜吗？

认购新基金大家有认购费拿呀！然后这些新基金初期还有各种各样的摩擦成本。

最后，还得被割第二道，集体去接盘站岗一段时间。

不过，在新增资金入场的情况下，从上周的走势看，资金是有很大的分歧的。

特别是反应在周五的盘面上，以新能车作为高估值的代表的高估值高成长板块似乎要拒绝深度调整，行业指数大涨2.4%；

另一方面以银行为代表的低估值稳增长的板块要接管行情，中证银行指数一度大涨5.4%最终收涨2.77%。

市场在方向选择上出现严重的巨大分歧。

之所以这样，主要有2个原因，

第一个原因这是结构牛，不是全面牛，高估值板块和低估值板块全面走牛几乎不可能，如果那样，基本可以宣告，牛市进入倒计时，两者之间只能有一个成为当下的主线。

第二个分歧点，短期高成长高估值板块向上的动力不足，而低估值板块跌无可跌但短期的拐点仍然还不够明显。

不过，周四晚上几家龙头银行的业绩预告却很有可能打破短期的这种分歧，在高估值板块上涨动力不足的情况下，新增资金入场低估值价值板块是大概率的事情。

另外，还有一个方向，南下香港，这个方向是系统性机会，AH的溢价太高了，港股方向存在估值修复的机会，但具体方向选择上，我个人可能不会重配宽基，仍然会通过主动基金去投资，这里的隐忧是他们去年重仓成长型和新经济，涨幅都太大了，比如场外定投里重仓的001691、007455等都是翻倍的业绩；

不知道他们今年能抓住切换和主流吗？

走走看吧。

三、我们应该怎么办

市场的情况我已经做了深刻分析，那么我们应该怎么办呢？简单直接一点，我直接说。

第一，趋势不破，机会不断。

必须要看到，资金大规模入市的趋势已经形成，只要增量资金持续入市，那么牛市就没有结束，牛市没有结束，那么机会就有，这个思路只要确认，接下来要做的无非就是寻找哪里更有机会。

需要注意的是，这一次的牛市是结构牛市，如果选错了方向，大概率是要的。

第二，新增资金，绝不追涨。

既然机会不断，那么就不是离场的时候，调仓方面，进入2021年，我已经完成了基本的调仓，除了圈子里的朋友早就知道外，

现在大家已经看到了，我场内已经清仓了军工（场外还会有半仓，这是长线投资），新能车也剩下了底仓，白酒，白酒你弄死我吧，反正我就是不买，曹，就是不买。

所以，我的态度，坚决不追涨，我知道这一轮资金追求的是确定性，我也知道，这些行业更有未来，但你让我追涨，做不到，这辈子都不可能。

所以，从定投的角度来说，我下周定投的方向会在哪里？

当然是防守板块喽，有色、券商、银保地龙头、港股方向、黄金，可能也会同步布局消费和医疗，具体的，周一场外定投见。

第三，做好资金规划，开始控制定投的金额。

这一段本来不该公开说，但我考虑还是应该给跟投和关注的朋友一个清晰的建议，其他的抄作业的自便。

从这一个刻开始，我每周一定投的金额会减半，也就是说从每周10000元，降低到5000元。

问我什么原因，原因只有一个，我喜欢的都太贵，便宜的我不喜欢。

我是一个专一的人，等，我还是等的起的。就怕我喜欢的这行业和公司不给我机会，你看我还有机会吗？