预期这个事，今天好好来聊聊。作为投资者，究竟该如何期许基金经理？

再强的基金经理也不是全能的

如果我们把基金投资和世界第一运动足球做个类比，应该会容易理解得多。

梅西和C罗是近十年全世界最知名的两位球星，不管你对足球有多少了解，这两个人应该还是有了解的。这两个人也基本垄断了这些年的世界最佳，可以称得上地表最强的两位足球运动员。

不过即使强如这两位，他们也不是全能的，两位都是进攻球员，防守并非他们所擅长的。

再强的基金经理也一样，都有自己的能力圈，所谓的全能，只是说在并不突出的能力方面能够有一定的表现，但这远远达不到闪光的程度。再强也是人不是神，不能解决一切问题，我们千万不能指望找到一个基金经理，什么市场什么时间段都能帮你取得满意的投资回报。

再强的基金经理也有适合的位置

既然都是有自己能力圈的，那么想要更有效率，自然是尽可能去发挥所长，就像梅西和C罗，很显然要让他们去进攻，而不是去防守，在进攻的时候才能发挥出他们最大的力量来帮助整个球队取胜。

各有所长的基金经理们，我们也需要给他们在自己的投资组合里安排个合适的位置，各司其职。

在俱乐部和国家队，踢球的都是同一个梅西，队友的水平有差异，但是成绩上的差异更大，究其原因还是体系的事情。想让一个团队具备最强战斗力，并不是各个位置都选最强者就可以的，还需要这些位置上的人能够融合为一个整体，各自为战是不太合理的状态。

我们选定的基金经理，一定要能搭配起来。每个人的投资目标和风格不一样，组合的思路肯定不一样，选人匹配思路就好，全攻全守也好，攻守平衡也罢，选定的基金经理能帮助你完成目标就好。

再强的基金经理也有状态起伏

能力再强，也有累的时候，也有伤的时候，还有运气不好的时候。人也不是机器，有点状态起伏是很正常的事情。即便是梅西、C罗也不能场场保证发挥好，扛着球队一直往前走，这也并不妨碍他们取得很高的成就，这么多年来，他们确实是当时的最强者，也获得了不少的荣誉。

基金经理也是如此，不可能一直有很好的状态，有些起伏是很正常的事情，客观因素对于基金经理影响可比球员大多了。别期待他们是超人，是机器人，这很显然脱离实际，说穿了大家都是打工人，谁还不有个工作状态不好的时候？工作不出活儿的客观因素可能有很多，打工经验多了体会就深刻多了。我们得理解这种起伏。

说了这么多，并不是要把预期降低，在跟踪评价基金经理的时候，多一些理解就少一些冲动，信任和放弃信任这样的重要决定，要有重要的依据，比如思路上的变化，基金经理的动向偏离预期。合理预期很重要，思路错了可以纠正思路，但是错并不在基金经理身上。