最近看了很多国内优秀基金经理的访谈，收获颇多，其中有些看得我都想买他们的基金了。

今天和大家分享我从易方达萧楠的访谈里获得的一些启发和思考。

这篇访谈给我最大的一个触动是，提出了一个——

好公司的不可能三角。

分别是：盈利，增长，现金流。

也就是说一家公司不可能同时具备好的盈利性，高增长和好的现金流。

这是因为如果一家公司的生意又赚钱，增长又快，那公司一定会大笔投入去扩大规模，那现金流就不可能好。

我们可以在很多高速成长的中小型公司身上看到这种特点。

同理，如果盈利很好，现金流又好，那一般来说增长就不会很快。

我们在很多成熟型企业身上就能看到这一点。

同理，存在一种增长和现金流不错，但盈利比较一般的好公司。

比如亚马逊、京东这种特殊的生意模式，或者一些资本开支比较大的公司在非资本投入期的情况，比如航空、建材。

看到这里我简直醍醐灌顶！因为我之前有意无意地再找同时满足这三者的公司，以至于错过了很多好公司！

比如珀莱雅，化妆品行业的黑马。从我开始研究它到现在，股价2年6倍。

当时我一直没买的原因就是因为觉得它现金流太差，问题是，一个增长如此之快，盈利如此之好的公司，为啥要留现金在账上啊，拿钱出去烧才是。

还有，我因为增长性不好，错过了茅台和格力这种盈利和现金流爆炸好的公司。

虽然我把握住了中国中免这种盈利，增长和现金流都很好的公司，但这种机会其实是可遇不可求的。

真是感觉错过了好几个亿。

萧楠这种思考问题的方式，让我觉得这个人是真的对投资有深刻见解和丰富经验的。

这种思考方式其实还可以用在生活的方方面面。

最初提出“不可能三角”这个概念的其实是欧洲的一个经济学家叫蒙代尔，所以这个理论又叫“蒙代尔不可能三角”。

它的含义是一个国家不可能同时满足这三者：稳定的汇率、独立的货币政策、资本的自由流动。

这个比较专业，这里我们就不再展开了，感兴趣的同学可以自己进一步研究。

我们下面把这种思想推广到生活的方方面面你就明白它的妙处了。

当然下面我说的很多“不可能三角”的变种是从我的老师张潇雨那里看来的，这种思维方式也是他帮助我形成的：

餐厅的不可能三角：好吃，人少，不贵。

创作的不可能三角：高产，高质，原创。

一个事业的不可能三角：做长，做大，做久。

投资的不可能三角：高收益，低风险，高流动性。

工作的不可能三角：事少，钱多，离家近。

对象的不可能三角：好看，有钱，对你好。

最后一点是开玩笑，大家还可以补充。

当然，这些不是严格意义上绝对正确的理论，但是却可以帮我们在做事的时候划定一些边界。

现在流行一种听起来很有道理的思维方式——

“小孩子才做选择，成年人什么都要。”

说这种话的人，其实面临的选择可能都不是什么重要的大选择。

因为很多事就是不能两全的。很多时候我们一直拖延没有开始做一件事，或者没有把一个事做好，就是因为我们的完美主义、什么都想要。

就像我一直在找三角都满足的公司。

很多人总想着把价值投资和趋势投资结合，所谓的基本面选股，技术面择时。殊不知其实两者的逻辑本质上是相反的——

价值投资要求你逆向投资，在觉得市场是错的时候买入，而趋势投资主张你跟随市场，承认市场是对的。

两个都想要最后就是追高的时候觉得自己在趋势投资，套牢的时候觉得自己在价值投资，这样多少亿都不够亏的。

很多人在找完美的伴侣，遇到一个好看又对她好的，觉得人不够油钱，遇到好看有钱的，又觉得人对她不够好。

很多人在找完美的工作，钱多离家近的，觉得不喜欢，喜欢又离家近的又嫌钱太少。

甚至我们在购物、吃外卖、日常的工作等等小事中我们都会陷入各种纠结和完美主义中，想什么都要，最后可能就是什么也得不到。

我一直有一个观点就是——

如果你在A和B两个选择里纠结了半天，说明这两者没有本质区别，那不如随便选一个，之后尽力让它变成好的选择。

我们来看看那些成功者是怎么做选择的。

拿零售业举例，零售业的本质追求的就是——

多快好省。但一开始一家零售企业很难全部都要。

淘宝一开始要的是省和多。

京东一开始要的是好和快。

亚马逊一开始要的是省和快。

这让我想起《哈佛商业评论》一个关于“战略”的观点——

“一个好的战略的反面，一定是另一个好的战略。”

什么意思呢？

亚马逊的老板贝佐斯曾经说过，在瞬息万变的零售业当中，有三件非常非常普通的事情是不会变的：

1.无限选择。

2.最低价格。

3.快速配送。

贝索斯说，即便再过十年也不会有客户跳出来说：“哎，贝索斯，I love you，I love亚马逊，但是我就希望你那价格再贵一点，我希望你的配送慢一点。”

所以如果一个零售企业的战略是“多快好省”，那它就不是一个好战略，因为——

没有人想要更少，更慢，更差，更贵的东西。

相反，淘宝的多和省是好的战略，因为它的反面是好和快，也就是京东的战略，所以最后这两家都能做起来。

同样的，“我要成功”就是一个差的战略，因为它的反面是“我要失败”。

而“我要成为销售高手”，可能会是一个好的战略，因为它的反面是“我要成为一个财务高手”、“我要成为一个投资高手”、“我要成为一个优秀的人力主管”。

战略的本质，就是选择。

反过来说也对，战略的本质，就是放弃。

所以下次无论是选股票、选餐厅、选伴侣还是制定人生战略，都别再说什么“成年人两个都要”。

成年人最高级的成熟就是——

学会放弃，学会选择，然后努力让它成为好的选择。

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以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议。