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如果一只基金5年上涨245.95%，你认为会有多少人能享受这样的涨幅？

答案是0.4%！

即1000人中，只有4人可以赚到这笔钱。

近期的一次访谈中，易方达消费（110022）基金经理萧楠透漏，自己管理的基金，大部分持有人投资时间非常短，有近四成的客户拿了不到90天就卖出，平均收益只有3%，而能坚持持有5年的客户只有0.4%，他（她）们却赚了245.95%！

守股（基）如守寡，不动最难。

一次访谈中，节目主持人问易方达消费（110022）基金经理萧楠：

“看到基金重仓股很少变动，很多人认为是躺赢，请问怎样评价？”

萧楠答道：躺着比反复操作难多了，大家如果做投资，一定有这种感觉，比如你买了一个公司老不涨，别人老涨，你看着别人赚钱，就问你难受不难受？你肯定难受，这个情况下你要不要操作？你恨不得卖了它，你不操作也非常难受，你操作了你心里就舒服了。　

萧楠的回答非常形象地说出了投资者的正常状态——拿不住股，即便是非常好的股票。

主要原因是不涨，或者涨得太慢，其实还有业绩不佳、负面报道等等，每一个都能让你有坚实的卖出理由。

格力电器显然很符合上面的特征。自今年2月份开始，该股连续10个月没有创出新高。在沪深300指数今年暴涨19.26%，翻倍牛股满天飞的市场，它只上涨了3.24%，这基本全部有赖于本周13.61%的上涨。

再看其他两大家电权重股，美的集团、海尔智家今年分别上涨了58.93%和51.22%。格力电器的涨幅最多是两位的零头。

在这种严峻的形势，三季度，美的集团和海尔智家利润增幅均出现两位数的正增长，同期格力电器利润下降19.41%，只是相对二季度有改善，作为未来业绩保证的合同负债（原预收账款，对应采购商提前打款）也出现了不小的下降。

在此背景下，不少基金减持，唱空格力者如过江之鲫，连绵不绝，一浪接一浪。想必其中既有之前的一直唱空者，也有怒其不争者。

但是基少依然坚守，也在四季度的“基金作业”中推荐可供作为打新底仓使用。

道理主要如下：

1.没有人可以一直优秀。我们都经历过学习和工作，无论在你擅长的任何领域，都会遇到低谷。遇到低谷并不意味着失败，坚韧的人会把它当做一次锻炼，让自己变得更强大，企业也是如此。个人跟踪家电10多年，印象最深刻的一次是2008年，当年美的利润暴跌，格力一如既往地上涨。但是这都不改变两家企业后继的继续强大。历经多年发展、闯过大大小小坑的企业，和具有多年丰富经验的战士一样，总有办法渡过难关。

2.冲击是皮外伤不是内伤。这次卫生事件，对全部企业都是一个考验，有些企业弯道超车，有些企业掉队，有些企业消失。美的属于第一类，依靠线上占比高、小家电布局广、全球业务均衡和灵活的应变能力，阶段性跑到了前面。格力属于第二类，受线下占比高、产品单一、销售区域集中等各类不利影响，业绩恢复较慢。

但是应该看到，企业的品牌力、制造力还在，管理层勤勉尽责，现金流健康。这次冲击，相当于蹭破了皮肤，或者患了伤风感冒，并未对企业形成致命的打击。

而且，空调是现在必备的可选消费品，每年的市场规模相对稳定，随着经济恢复和新房竣工增加，业绩也将呈现快速恢复。至于产品结构布局、线上营销等，并非坚不可破的壁垒，相信历经多次风雨的管理层会找到合适的发展路径。

最近两年半导体和新能源汽车的发展，让我们从一个侧面看到以董明珠为代表的管理层，高瞻远瞩，只是因各类问题未能如愿开花结果。

这里顺便说一句，“雄霸天下”基金组合，在今年的6月和9月下旬，分批将家用电器指数基金分批换成了全球消费和品质消费基金，未能享受到这一轮上涨，算是一个小小的遗憾。调仓的主要原因是已经获得不错的收益，同时看到家电行业的抗风险能力不如互联网和其他消费品。调仓后的基金集中于互联网+消费，在中长期也能创造不错的收益，这一次，准备拿得更久一些。

备注：格力电器为基少的打新底仓之一，以上观点仅供参考，不做荐股。2020年11月11日为中报派息登记日，在这一日收盘持有正股的网友，可以收获每股1元的股息。