基金投资 STEP BY STEP-选基篇（一）

基民一表说

理念：信奉价值投资，追求稳健可持续的长期收益

聚焦：努力挖掘优秀基金经理，专注基金投资组合配置

2020年08月12日

　　基金选择是否得当，尤其是主动基金，对于基金投资成败至关重要。选择基金实际上就是选择基金经理，而选择基金经理离不开背后那个支持平台即基金公司。

　　对于刚入市的基友来说，最简易的办法是从基金收益排名入手，利用网络排名信息，先初选，再经过甄别筛选、然后参照近期获奖基金及优秀投顾推荐基金对甄别筛选后的备选基金进行补充、优选、分类建池，直至配置自己的基金组合并着手择机开始基金投资。投资过程中还要不断的对自选基金池进行维护更新，并对基金组合配置进行定期不定期的再平衡及维护管理。。。

　　在开始选基金之前，先约定选择范围：

　　选择目标：场外开放式主动权益基金。

　　1）选择目标是场外开放式主动权益基金，也就是说场内基金、封闭基金、被动指数基金、债券基金以及货币基金等将被排除在外。但股债平衡基金包括在选择目标中。

　　2）考虑到刚开始或者刚准备开始基金投资的新手缺乏经验，不宜一开始就涉及面太广，所以将投资海外市场的QDII基金以及投资商品比如黄金基金石油基金也排除在外。

　　3）对于没有太多经验的基金投资者，最好不要选择过短时间段排名靠前的基金，对于时间短于3年排名靠前的基金，需要更多的经验判断是否优秀可选，所以，在本文中也会将现任基金经理任期远不足3年的基金排除在外。

　　虽然这样做难免会将一些潜在的新生代优秀基金经理排除在外，但对于刚开始或者刚准备开始基金投资的新手来说，这是最安全的。对于经验比较丰富的老司机，更愿意努力寻找有希望成为白马的灰马基金经理，以便达到避开拥挤提高超额收益的目的，@基民一表说也喜欢这样，但这不属本文范围。

　　4）各个时间段截止日期设定截至2020年6月30日。

一、初选

　　比较简单易行的办法就是利用天天基金网上的基金排行信息。

　　第一步：进入天天基金网，点击基金排行，进入开放基金排行页面。

　　第二步：点击自定义排行，分别输入不同时间段，选出10年、5年、4年和3年时间段的全部排行前50的基金排行表。在实际操作时，往往需要扩大选择范围，比如将各时间段初选范围扩大到前100甚至前200名或者更大范围，以便能初选出更多的备选基金。对于没有太多经验的基金投资者，最好不要选择短时间段排名靠前的基金，对于现任基金经理任期时间短于3年排名靠前的基金，需要更多的经验判断是否优秀可选。

　　说明：如果是选定投基金，最好是进入天天基金网的定投菜单项，利用定投排名选择基金更恰当。但专门选择定投基金不属于本文范围，以后有机会再单独探讨。

　　下面分别是经过整理的10年、5年、4年及3年期排行前50名开放式基金列表。

表一、2010/6/30至2020/6/30十年排行前50名开放式基金（筛选前）

表二、2015/6/30至2020/6/30五年排行前50名开放式基金（筛选前）

表三、2016/5/30至2020/5/30四年排行前50名开放式基金（筛选前）

表四、2017/5/30至2020/5/30三年排行前50名开放式基金（筛选前）

　　需要强调的是：站在不同时间点选择出来的排名面孔会差别很大，比如说因为这两年消费医药科技板块表现突出，持股偏向上述板块的基金排名尤其是短时间段排名往往会比较靠前，而偏向低估值比如大金融的基金排名相对会靠后。如果将截止时间往前推一年或者往后推一年，也许排名顺序会变化很大。所以，按照上述设定时间段筛选出来的优秀基金不一定都适合于下一步实际配置，尤其不一定适合于马上配置，因为也许（我说的是也许可能，是假设而不是任何预测）随后的时间段市场风格发生切换，目前排名靠前的基金不排除因为持仓风格同市场风格不一致表现不佳导致排名退后的可能。所以，实际操作中，为了选到更可靠而且长期优秀的基金经理和基金，往往需要将选择范围放大至排名前100，200，甚至更大，并在不同时间点比如每半年一次不断修正补充。

　　本文的主要目的是介绍如何选基而不是帮大家选基用于实际操作，没有必要也没有精力将选择范围放大，希望大家理解。

　　初选出来的基金有不少因为不能满足上面设定的条件将在筛选阶段被筛除出去。

　　关于初选就聊到这，下期聊甄别筛选。

　　下一篇：选基篇（二）

　　（免责声明：收益数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现。本文及本财富号所提供的数据、基金和基金经理以及提出的看法均为个人投资交流，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）