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发表于 2020-06-29 09:39:17 股吧网页版
沪港深类基金专题(三):头部基金公司的沪港深基金业绩会更好吗?

在我的实盘“道乐英华“五月调仓中,我也继续加仓了沪港深的基金,目前来看收益率情况佳,也有更多朋友对沪港深基金产生了兴趣,想让道叔继续分析。在上一篇的沪港深市场研究中,我为大家介绍了有何渠道可以投资大沪港深的股票,那么这篇文章将会简单分析沪港深基金管理公司以及基金经理的情况,看看头部基金公司在沪港深基金上有无明显优势,机构持有比重大的基金是否收益更高等等。


1、沪港深基金管理公司概览

当前,市场上整体沪港深基金为311只,所对应的基金管理公司一共有57家。在不同基金管理公司的基金持有数上,前五家基金公司分别持有的基金数量为前海开源基金29只,汇添富基金26只,泰康资产20只,嘉实基金18只,东方资管17只。尾部的26家基金公司中,总有40只基金,对于平均或者单个公司来说,其沪港深基金数量均不足2只。

总体上,一家基金公司所持有的沪港深基金数量和沪港深基金经理数量是正相关的,其中,沪港深基金经理数量最多的基金公司为前海开源基金18位、嘉实基金17位、富国基金、东证资管及汇添富基金均为14位

图 基金公司沪港深基金数量

数据来源:Wind,道叔

从沪港深基金管理公司的沪港深基金数量、平均年化收益率以及管理沪港深基金的规模上看来,这些指标之间并没有直观的关系。按照基本逻辑,一般我们认为于头部的这些基金公司中(或者经理人数多、或者管理规模大),其所成立的沪港深基金越多,对于沪港深基金市场的了解就越深刻,管理团队的管理能力越强。但根据不同公司的基金近一年平均收益率,头部的基金公司并没有体现出明显的优势,各基金公司之间的收益率情况各不相同。

图 基金公司沪港深基金情况概览

数据来源:Wind,道叔

将沪港深基金规模部分单独作图分析。基金公司沪港深基金的总体规模并不与其公司沪港深基金数量成正比,也就是说,不同的基金之间存在较大的规模差异,各基金在规模上并不相似。其中,沪港深基金总规模最大的机构为东证资管480.2亿元,其次汇添富基金245.1亿元,再次是易方达基金234.6亿元。同样,基金公司的沪港深基金总体规模没呈现出规模效益,无法判断规模与收益率之间的相关性

图  基金公司沪港深基金规模

数据来源:Wind,道叔

  再看各基金公司沪港深基金的持有人结构。结合沪港深基金总规模和收益率情况,反映出机构持有比例与基金是否优秀并无明显相关性。其中,东证资管的基金仅有不到3%的机构持有比例,但是其沪港深基金的规模却是所有基金公司中的第一位,年化收益率也将近13%;宝盈基金的基金机构持有人比例不超过1%,但其年化收益反而是所有基金公司中最高的,机构持有比例高和基金收益率高并不存在明显的一致性。因此,对于沪港深基金的选择,同样需要回归到基金的标的资产的基本面当中去。

图 基金公司沪港深基金持有人结构

数据来源:Wind,道叔



总的来看,头部基金公司的沪港深基金业绩并没有体现出明显的优势;沪港深基金总体规模没有呈现出规模效益;机构持有比例高和基金收益率高并不存在明显的一致性。因此,我们还是需要回归到基金的标的资产的基本面当中去

 

本文为“道叔选基”原创,禁止一切形式未经过允许的转载,谢谢。


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发表于 2020-06-29 19:12:02
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