“基金定投”可谓是普通投资者的一大法宝，特别是对于那些经历过完整微笑曲线走势的朋友来说，想必都亲身体会过了定投带来的好处。
不过，在部分朋友的眼中，定投非但没有大家嘴里说的那样神奇，反而被贴上了“没用”的标签。今天，咱们不妨分别从市场上涨及下跌两种情况来分析看看，为什么定投会被一些朋友认为是“没用”的策略。
情况1：股市震荡上涨时
这种情况下，大家应该都知道，定投的收益率其实是不如一次性投资的。
原因很简单，定投最重要的作用便是在市场下跌的过程中（微笑曲线左端）不断累积筹码的同时，也持续拉低自己的平均持仓成本，最终在市场开始止跌回升（微笑曲线右端）时获得相应的收益。
而在市场上涨的过程中，定投其实是在不断抬高基金的单位份额成本，最终导致收益情况没有那么理想。
比如说，有段时间A股行情不错，一路震荡上涨，这期间基民A每月定投1000元，1年后总投入是12000元，收益率达到10%；基民B则在一开始就投入12000元，最终收益率有20%。
这么一比较，似乎定投好像没什么用。
不过，大家要注意的是，这种“没用”是建立在你在定投初期就能一次性掏出这么多钱的前提下。但实际中，有些小伙伴刚开始养基时，可能还是学生或者刚工作不久的新人，就算看对了行情趋势，手里也没有多少积蓄，一下拿不出那么多钱。
再加上，股市的涨跌是很难预测的。如果选择一把梭，运气好的话自然会赚得不少，但如果运气不好呢？自然会赔掉许多。
相较之下，即便真的遇上市场持续上涨的行情，定投虽然赚得可能不如一次性投资赚得多，但也是能够赚钱的。而如果后续不幸遇上下跌行情，损失较一次性投资而言，也会更少。
所以，单纯因上涨时赚得没一次性投资多，就认为定投没用，难免有些牵强。
情况2：股市下跌时
说完了上涨的情况，接下来再说说下跌的情况。
就以2018年A股的走势为例，据wind数据显示，沪指全年累计跌幅高达24.59%。
（截图来源：wind）
相信在2018年入场的朋友，无论是一次性投资，还是选择定投，基金亏损的金额都会持续刷新。
这种情况下，一些朋友会因此质疑，一次性投资是跌，定投也是跌，那定投还有什么用？
事实上，在市场下跌的时候，定投反而更能发挥自身的威力了。
虽说在市场下跌的过程中不断定投，同样会承受一定的亏损，但与此同时可以起到有效拉低持仓成本的作用。相比一次性投资而言，在市场反弹到来之际，采取定投策略后最终所持有的筹码不仅更多，且成本更低，因而能够更加快速地摆脱亏损，账户情况开始改观。
假设市场持续上扬，并反弹至刚刚回本之时，定投策略在此期间内往往已赚到了更加可观的收益。等到后续涨至高位或者达到自己的预期收益后，记得见好就收、止盈就好。不然的话，就算好不容易盼来了反弹，赚了不少，遇上行情变脸，带来的损失也很大。
可见，虽说遇上市场下跌时，定投较一次性投资而言确实并不能立马带来明显的“奇效”，但等到市场止跌反转后，二者的差距就能体现出来了。
综上来看，仅根据短期持有的经验而片面下结论说定投“没用”，其实并不合理。关键在于，大家是否搞清楚了定投在上涨或下跌行情中的作用，并且能否在下跌时坚持，大涨后学会退出。
