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上周，全球主要金融市场，都在反弹。

但和之前有所不同的是，A股市场的整体涨幅，小于海外市场的涨幅，上周沪深300上涨1.56%，而恒生指数上涨2.98%，标普500上涨10.26% 。

当然，在沪深300上涨1.56%的背后，中证500和创业板指本周都是下跌的，此前几周，国内股市的走势，相对于全球股市，是非常强劲的，基本节奏是，外盘大跌，我们小跌，外盘小跌，我们上涨。

我不预测市场的短期涨跌，我更关注，市场下跌到什么程度，下面是A股、港股和美股近期的市场数据，本文所用数据，来自于wind。

一、美股

上周一，标普500跌至2017年以来的最低点2191.86点，已从最高点下跌35.41% ，这个下跌幅度，已经达到美股历轮熊市的平均跌幅。

一个月下跌30% ，这种下跌速度，在美股历史上，只在1929年大萧条时，才发生过。

从近年的案例看，类似的下跌幅度和速度，只有2015年时，A股第一轮股灾可以相比较。

下图是，美股此前历轮熊市的数据统计，点击可以查看大图。

下图是，标普500 历史估值数据统计，因为我昨天提到的原因，当前美股的利润与净资产，存在失真。因此，当前标普500的估值数据，可以看，但不可作为投资的核心逻辑。

二、港股

我本人已不再投资港股指数基金，如果未来看好港股市场，我会直接投资港交所等股票。

因为港交所业绩的周期性非常强，因此，它的市净率更具备参考价值，市盈率参考性略弱。

下图是港交所上市以来的市盈率和市净率数据。

三、A股

在3月份之前，A股是一个极端分化的行情，时隔五年之后，科创板块的估值，再次进入历史高位，而蓝筹股的估值，重新回归中低位水平。

下图是沪深300最近十年的市盈率与市净率数据。

四、结语

肯定会有朋友问，现在应该保持什么样的仓位？

我想说，这是一个非常个性化的问题，只能根据你自己的实际情况来决定，要看你的预期收益率、波动承受能力和资金使用期限等等具体条件。

无论哪种市场状况，能让你安心睡觉的仓位，就是最适合你的仓位。

对于稳健型投资者来说，可以参考「小鳄鱼配置组合」的持仓。

当然，对于现金流充足但没有太多积蓄的年轻人来说，现在是定投深证红利、沪深300等蓝筹股指数基金的黄金期。

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