2018年是王宗合的“滑铁卢之年”2018，鹏华基金王宗合的“滑铁卢”之年，然而，他并不孤独，陪伴的人不少。
2017年，A股以一轮绩优股上涨、垃圾股下跌的牛市，实现了一场漂亮的拨乱反正。全年市场持续上扬，除了在三季度尝试了一次短暂的“风格反转”并以失败告终外，A股主流指数的表现都非常强劲。从消费行业的各个子行业表现看，食品饮料和家用电器两个子板块在业绩持续超预期和估值提升的带动下表现最为突出，而服装家纺、广告营销等子行业持续2017年的颓势，表现较差。
萧楠管理的易方达消费行业以64.97%的涨幅居于普通股票型基金冠军。彭凌志管理的国泰互联网+以61.95%次之。
易方达消费行业的规模在2017年迎来暴涨，从2016年底的12.84亿元到133.08亿元，规模涨幅高达9倍！！在2018年初1月份沪指持有走高之时，在一季度规模达到172.08亿元。
国泰互联网+股票的规模从6亿元增加至45.92亿元，6.65倍的增幅。
进入2018年，在经历过年初的大幅上行后，市场逐步走低。尤其在二季度，面对内部经济增速换 挡、外部贸易环境日益严峻的复杂多变形势，市场情绪较为悲观。上半年上证综指下跌13.90%，上证50指数下跌13.30%，创业板指数下跌8.33%，除了休闲服务、医药和食品饮料行业取得正收益，在市场出现一些抢眼的个股，其余多数行业指数和风格指数均录得负收益。
易方达消费行业、国泰互联网+股票重仓行业上以食品饮料、白酒、家电家具、金融行业为主。两只基金今年以来的跌幅分别是-22.27%、-25.09%。
数据来源：Wind,20181111
从三季报看，国泰互联网+股票的持仓方向相较于2017年有所变化。一方面，随着中国社会主要矛盾转化，未来能满足人民对美好生活追求的行业或具有较好的投资机会。另一方面，中国经济增长由高速度向高质量发展转变，科技创新、先进 制造和传统产业优化升级等领域也蕴含着投资机会。
易方达消费行业在3季度重新提高了持股集中度，增持了被严重低估的白电，适当减持了汽车、传媒等板块。目前持仓品种的整体估值水平已经降低到历史底部区域，行业集中度偏高。
