文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第243篇

一 .

不卖关子了。

一只是中证香港中国中小综合指数，一只是中证海外中国互联网1040指数。

9月28日正式发布。

1、中证香港中国中小综合指数，是为了追踪在香港上市的内地中小企业整体表现情况。

以前我们投资港股，一直接投资股票，二投资恒生指数，而另外一只国企指数，投资的也都是在港股上市的大型国企。

而对中小企业的跟踪基本上忽略了。

现在中证公司发布的这港中国中小，正好补充了这一指数。

我们都知道，中小企业虽然营收和利润的稳定性不足，但通常认为，它们的成长性高于业务模式成熟、盈利稳定的大型企业。

一旦指数的表现稳定，想必很快会有基金公司盯着它发行最新的指数基金，拭目以待。

从公布的样本名单来看，有一些耳熟能详的品牌，比如心连心、爱康、海信、汇源、美图等。

但大部分企业，很多人都不曾接触。

虽然跟踪的中小企业，但样本质地看起来不错，未来值得关注。

2、中证海外中国互联网1040指数，这是中证公司对海外上市的互联网公司成立的第4只指数。

其他3只指数分别为：中国互联网指数（H11136）、中国互联网50指数（H30533）中国互联网30指数（930604）。

目前前两只指数的跟踪基金已经运行多年。

至于这只海外指数能否继续复制互联网指数的走势，真不好说。

美股不断创新高，而互联网企业却逆势下滑了，中概股也不例外，现在成立指数，有点担心走势太难看，就算成立跟踪基金，也很难吸引投资者入场。

二 .

进阶版估值数据见知识星球『投资派』，除A股、港股指数外，可配置美股、德股、原油、黄金、白银、房地产信托基金等。

参见文末图片一

说明：

1. 绿色低估（可定投）；黄色临界（激进风格可投，稳健风格建议再等）；红色高估（分仓卖出）；其他为正常估值。

2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低：

第一种：分位点和ROE，当分位点＜50%，ROE＞10%，低估。

第二种：盈利收益率和ROE，当盈利收益率＞10%，ROE＞10%，低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

三 .

主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；

寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；

动态平衡策略和资金网格化管理；

基金组合配置，对冲品种风险；

中长期投资，忽视短期波动。

中低风险策略下的投资品种。

最实用的家庭保险配置；

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