巴菲特关于政府债券利率与金融资产估值的观点: 利率之于金融资产的估值就像重力之于
巴菲特关于政府债券利率与金融资产估值的观点:
利率之于金融资产的估值就像重力之于物体,利率越高,向下牵引的力量也越大,投资者从任何类型的投资中需要的回报率都与从政府债券中获得的无风险利率直接相关。如果政府利率上升,所有其他投资的价格必须向下调整,期望回报率达到与政府债券收益率相当的水平。相反,如果政府利率下降,这种变动会推高所有其他投资的价格。这里的基本提议是这样的:一名投资者为未来收到的一美元,现在应付的价格只能通过首先查看无风险利率来决定。
晴空聊基 2018.8.20
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