1月行情收官，A股先扬后抑。
前面持续慢涨，最后几天大幅调整，最后赚了个寂寞。
从3474点到3483点，A股2021年备受期待的“红一月”行情，带着不少遗憾落幕了。
本周，三大指数出现剧烈调整，几乎抹去全月涨幅。不过，央行净投放近千亿元、北向资金逆势抄底等积极信号值得关注。对比历史数据，2021年1月沪指涨幅在最近10年中也居中游水平。
1月A股虎头蛇尾，春季躁动行情是否已经终结？崭新到来的2月，我们又有哪些投资机会值得把握？今天老司基来聊聊这个话题。
1月行情回顾
宽基指数方面，上证指数1月涨幅仅为0.29%，创业板指数则延续了2020年的高光表现，以5.48%的月涨幅强势领跑。港股市场开年表现也不错，恒生中国企业指数月涨幅达到4.38%，恒生指数月涨幅为3.87%。中证500指数1月表现最弱，月跌幅为0.32%，不幸垫底。
板块方面，申万28个一级行业中涨跌互现，共有14个板块出现上涨，14个板块出现下跌。其中，化工、银行和电气设备板块排名涨幅榜前三，月涨幅均超过5%。跌幅榜方面，国防军工板块以10.2%的跌幅垫底，商业贸易、纺织服装、通信和非银金融板块月跌幅均超过7%，位居跌幅榜前列。
2月值得期待！
回顾本周（1月25日至1月29日）及整个1月行情，月初以来A股三大股指持续走高并不断刷新近5年半以来新高，市场日成交额也多次突破万亿元关口。然而，指数在周初继续上攻后便迅速急转直下，截至周五收盘，上证指数、深证成指、创业板指全周跌幅分别达到3.43%、5.16%、6.83%，创下近4个月来最大周跌幅。
明天，2月行情就将展开，大盘是延续调整还是会展开绝地反击呢？我们先来看看过去10年A股和港股涨跌幅情况。
最近10年A股和港股2月份涨跌情况统计
从上图我们看到，最近10年来，2月行情还是不错的。A股上涨概率为60%，港股上涨概率为50%。A股2月的平均涨幅为1.85%，2019年2月，A股曾一度暴涨13.79%。港股2月上涨概率也达到五成，月度平均涨幅为0.21%。
哪些板块2月最抢眼？
哪些行业最容易在2月爆发呢？老司基拉了一下最近6年（2015年-2020年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下：
2020年2月涨幅前三：通信（11.08%）、计算机（10.62%）和农林牧渔（8.25%）；
2019年2月涨幅前三：电子（28.77%）、计算机（27.98%）和通信（27.87%）；
2018年2月涨幅前三：电子（3.32%）、钢铁（1.65%）和计算机（1.14%）；
2017年2月涨幅前三：建筑材料（6.71%）、家用电器（6.14%）和建筑装饰（5.6%）；
2016年2月涨幅前三：有色金属（6.21%）、采掘（2.33%）和农林牧渔（2.24%）；
2015年2月涨幅前三：计算机（18.07%）、传媒（16.31%）和通信（13.82%）。
最近6年申万一级行业板块2月涨跌情况统计
综合来看，老司基认为，告别牛头熊身的1月份，A股2月份还是值得期待的。市场最为担心的流动性拐点预期的冲击属于短期行为，过往历次春节前夕央行都会投放流动性，相信这次也不会例外。另外，从历年春节前后的行情表现来看，股市上涨的概率也较高。具体可以从以下两大方向把握投资机会：
一是，以券商代表的滞涨蓝筹板块
去年券商业绩普遍不错，主要原因是2020年国内资本市场改革持续推进，一级市场股债融资规模同比实现增长，二级市场主要股票指数震荡上行，股基成交额同比增加。从已发布2020年业绩预告的19家A股上市券商来看，净利润普遍增加，龙头券商业绩尤其亮眼。
比如，“券商一哥”中信证券预告，2020年净利润增长22%至149亿元，总营收增近26%至543亿元，ROE同比增至8.43%；中信建投2020年业绩也表现亮眼，营收同比增长71%至234亿元，净利润同比增长73%至95亿元，ROE大涨至18.18%；东方财富预计2020年净利润为45亿元-49亿元，同比增长145.73%-167.57%。
除了券商，受益经济复苏且低估值的品种，如银行、保险板块，受益出口驱动且补库存的中游制造，如化工、有色、机械等板块也值得关注。
相关基金包括：512880国泰中证全指证券公司ETF、512000华宝中证全指证券ETF、159993鹏华国证证券龙头ETF和512800华宝中证银行ETF、512400南方中证申万有色金属ETF等，这些都是场内基金。另外，001552天弘中证证券保险A、004069南方中证证券公司ETF联接A、161720招商中证证券公司和160221国泰国证有色金属行业指数等。
二是，受益内循环的科技及可选消费板块
从过去6年板块表现看，计算机、通信和电子板块2月表现都不错。受益科技内循环的如光伏、新能源汽车、云计算；如可选消费中的汽车、消费电子、家电家居等，行业景气周期大概率将延续。另外，随着疫苗接种普及率的提升，对经济的影响也会逐渐显现，线下餐饮、航空、旅游等可选消费仍有进一步回升的空间。
相关基金包括：515000华宝科技龙头ETF、515750富国中证科技50策略ETF、515050华夏中证5G通信主题ETF、515880国泰中证全指通信设备ETF、001630天弘中证计算机指数C、001618天弘中证电子指数C、008281国泰CES半导体芯片行业ETF联接A和008087华夏中证5G通信主题ETF联接C等。另外，主动基金有004424汇添富文体娱乐混合、001071华安媒体互联网和001857易方达现代服务业混合等。
一季度国内经济加速复苏确定性较高，叠加增量资金入场积极，2月份大概率将延续春季行情。
不悲不喜，耐心等待A股开启第二春。
