基金投资中，该买多少只基金，如何构建自己的基金组合，是很多投资者的困惑之处。

比如：刚开始买基金的投资者，往往是通过媒体宣传或朋友推荐等方式来选购基金，带来的问题也显而易见，推荐的越多买的就越多，时间长了，一些不差钱的主，账户里随时持有密密麻麻的一堆基金。

但，往往投资的结果不尽人意。

道理很简单，问题也很明显，基金成份股重复投资、关联性资产重复配置等等，作为基金组合，这样的基金搭配，没有起到分散风险，优中选优的组合效果。

基于以上问题，下面我们来聊聊如何正确的构建基金组合。

关于基金组合，我们首先要明白，为什么要构建基金组合？

以A股市场为例，波动大、周期性明显，牛短熊长，所以大部分投资者很难在市场中盈利，数据为证，参考市场主流指数沪深300指数 中证500指数的长期表现：

从2005年1月至今，该组合的累计回报397.39%，毫无疑问，收益必定超越投资者们向往的美股股市，但为何A股市场的投资者回报情况是"七亏二平一盈"。

从收益曲线看，我们能明显感受到行情的反复，跌宕起伏，历史最大回撤-71.76%，非一般人所能承受，亏钱就在所难免了。

在此背景下，一些市场专业人士提出，通过基金组合投资的方式可以有效降低整体资产波动性，从而实现降低本金回撤的目的，在实际投资中能降低投资者的心理压力，更有利于长期投资。

那么如何才能降低波动，减少资产回撤？

通常可以选择相关性低的产品进行组合，用案例来进一步说明。

比如，上证50和沪深300指数基金。沪深300指数原本就包含上证50的成份股，因此两者的表现为同涨跌，从而放大了资产的波动，因此没必要重复投资。

在选择基金组合时，应当尽量分散标的之间的相关性。

其次是收益来源。控制组合风险的同时，不失组合的进攻能力。

比如，A股历史上表现最好的两个板块，医药和消费。

下面通过组合回测历史来说明：

由于权益类资产的收益和波动较大，因此加入债券基金作为平衡。

通过组合投资的方式，参考沪深300指数的同期回报，我们得到了一个收益不错，回撤大幅降低的基金组合。

关于资产之间的相关性，我们可以参考基金标的之间的相关系数来评判。

以上组合中，四只基金产品的相关系数如下：

如图中所呈现，该组合中相关系数最高的城投ETF和十年国债，其余标的之间相关系数都在0.5以下。

换句话说，该组合中，除了两只债券基金表现为同涨同跌外，剩下的标走势关联性在50%以下。

总结

通过基金组合的方式，展现了组合投资的魅力，其讲求在保障收益的情况下通过组合投资来分散风险，目的是得到一条更为平滑的资金曲线，跟基金组合中由多少只基金组成没有要求，达到你所期望的风险收益比即可。

参考：文中回测数据，全部选择指数历史数据，在长周期的回测参考中，指数数据更具参考意义。