张坤调仓了，一出手就是30亿。

市场都在说坤坤大笔增持酱油，减持白酒，市场风向要变了，事实真的如此么？

张坤作为公募基金经理里最亮眼的存在，一举一动都备受市场瞩目，同时也是我最喜欢的主动公募基金经理，没有之一。

很多同学很关心他的动态，今天我们来详细看看这次调仓是怎么回事。

前天，中炬高新披露《关于回购事项前十名股东持股情况》公告。

其中显示，张坤管理的三支基金合计持有公司9.29%股份。按今日收盘价算，持仓市值大概在40亿元。

根据年报披露的之前持仓推算，此次增持金额达到30亿。

中炬高新是酱油股，旗下拥有厨邦酱油这个品牌。

张坤这一手到底意味着什么？

最爱白酒的他都减持了白酒？白酒要不行了？昨天白酒大跌是不是也和这个有关？

大手笔增持酱油，酱油的春天要来了？为什么不增持龙头海天味业？是不看到了老二厨邦有什么隐藏的机会？

我们要不要跟进？也买点中炬高新跟着大佬搞一波？

我觉得以上想法都属于神经过敏，我说说我的看法：

1.张坤管理基金总规模为1200亿，30亿相当于增持不到3%的仓位。

投资里最重要的不是看绝对金额，是要看比例，30亿看着很多，但相比张坤总规模，根本不算什么。

类似于你有100万资金，买了不到3万块吧，谈不上多看好。

2.张坤在访谈里说过，他对海天味业的理解一直不深，从来没有持有超过2%的仓位。

所以3%左右的中炬高新持仓也属于他“理解不深”的范围内。

加上他自己都说了对酱油理解不深，所以他这次操作我觉得要理性看待。

3.如果你本身对酱油、对中炬高新这家公司毫无理解，只是因为张坤买了你就想买，我建议你可以打消这个念头。

理由还是我不鼓励普通人随便抄作业的那些逻辑：

1）张坤买有他自己的逻辑，你如果没逻辑，遇到下跌你就会拿不住，遇到上涨你也拿不住。

2）张坤不会告诉你他什么价买的，卖出的时候也不会告诉你。

所以最终就算这只股票真的涨了很多，过程中你可能也拿不住，更有可能人家赚钱你血亏，导致抄个作业抄成邯郸学步。

3）张坤也不是神，也有错的时候。比如他重仓的美年健康，你可以看看最近的表现。

同样的，其他大佬也会错，高瓴投资隆基前我卖出了，当时要是很多同学知道了又要笑我傻X。

但投资就是知行合一，按自己的体系行事，这样才能长期赚自己该赚的钱，抄高瓴的作业你能抄一辈子？

恐怕是这次赚了钱，下次亏的时候亏更多吧。

4）大佬的持仓是基于整体的投资框架和策略的，也就是每一笔持仓都是基于整个基金持仓结构、期限、考核周期考虑的。

人家是个海陆空立体战列组合，求的是整体长期的胜利，你单抄一辆吉普车可能就是被炸掉的那辆。

同时，可能人家是持有三年为目标，预期收益20%每年，你要求一月50%，同时下个月就要用这笔钱，那抄他作业可能会成为悲剧。

这也和上点联系上了，高瓴投资一个股票，可能是一盘大棋上的一个棋子，你只抄这一步，可能抄到被吃掉的那个子。

同时人家这一步可能是为了之后的50步，你都没有后面50步，抄这一步有什么意义呢。

5）真要想抄作业，不如直接买他基金。

当然我知道他基金最近限购，那咱们可以等限购放开嘛，没必要冒着弄巧成拙的风险去抄作业，我也很想买他基金，也在等着。

6）你要确实想抄，也是搞懂背后逻辑后再抄，那也就不是抄了。

就说这么多，想必你也看出我在说什么了——

看似在说张坤，其实在说投资最本质的东西。

重要的从来不是大佬买了什么，为什么买。

而是你要买什么，为什么买。

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以上内容仅作为个人记录之用，不构成任何投资建议。