今天说说三种基金新手看不到的风险。

正反馈到负反馈

大多数新手开始自己的基金投资之路都是看到别人赚钱了才进来的，也就是被赚钱效应所吸引，并非自己主动想要理财，受到理财意识的驱使，觉得有必要通过基金来进行理财。

“赚钱效应”的形成，自然就需要行情的推动，基金业绩主要还是“靠天吃饭”，大市环境好才能赚钱。而形成强大的赚钱效应，自然也需要行情足够好，而这个时候往往也就到了行情的中后期，也就是合理涨幅差不多，到了资金驱动，基本面很难支撑的阶段。

不断涌入市场的资金，会推高行情，而行情的延续则会让投资者情绪更加高涨，投入更多的资金，这是完美的正反馈，越到后期反馈越快。

很多新手只见识过正反馈，我们现在经历的也是正反馈，没见过负反馈的凶猛。

其实最好的例子就是上一轮2014-2015年的创业板牛市，一头栽下去就是好几年，直到2019年才有点起色。2015年确实是炒上天了，2018年、2019年也确实是“白菜价”，变化的就是资金，“越涨就越涨”，自然“越跌会越跌”。

大多数人愿意锦上添花，很少有人愿意雪中送炭。实在熬不下去就是曙光即将到来的时候。

光鲜持仓 雷还是雷

新手投资债券基金，最喜欢一路上涨，很少有下跌的纯债基金，觉得这样的走势才是好基金。

经历了N多债券基金踩雷事件，现在投资者又开始看债券基金的重仓了，基金只需要披露前五大重仓债券，投资者会格外看看是否靠谱。

不过只需要披露前五的话，这个伪装也是很好做的，基金持仓里有限的利率债，比如国债、国开债等政策性金融债拿的集中点就行，基金持仓里占大头的信用债都藏得起来。

所以我们看债券前五持仓，一定程度上能帮助我们筛选，但是不能完全避免踩雷。

相反，我们看债券基金的净值兴许还能看出点什么，比如说净值走势过于优秀的和过于差劲的，多半就是有问题。

风险和收益是对等，如果不对等，一定是哪里出了问题，收益太好大概率是有看不到的风险。

“背书”信不信？

很多新手很看重销售平台，觉得平台销售的就是认可的，如果产品出问题，一损俱损，平台肯定会协助兜底，大平台就相当于信用背书。

然而从这么多年的实际来讲，销售平台并没有想象那么美好，即便是主流的互联网平台，也不会去为代销的产品来兜底。

“买者自负”，千万别对平台抱有不合理的期许。平台也会衡量利弊的，站在平台的角度上，兜底毫无疑问是弊大于利的。

相反，越大的平台越有实力应对这样的事件，投资者的声音是微弱的，而且这种背书也很难落到实处抓住把柄，不了了之是大概率事件。

投资理财，还是多关注投资本身，基金的投向靠谱比平台靠谱多了。