#测评宝藏全球债#
$富国全球债券(QDII)人民币A$
$富国全球债券(QDII)人民币C$
$富国亚洲收益债券(QDII)人民币A$
今年以来，国内资本市场可谓是股债双杀，异常惨烈。
1、从固收市场来看，由于经济延续弱修复态势，向上弹性受限。2023年9月1日，国内存款利率再次下调10至25个基点；到了11月初，长期维持较高利率的城商行、农商行等中小银行也已经维持不住高利率的成本，纷纷降息40至50个基金点，银行存款、货币基金等传统理财方式收益率逐年下跌，从前几年最火热时“七日年化收益率”甚至能达到百分之五六跌至目前的1%左右，已很难跑赢通胀，同时，考虑到降低付息成本、维护银行息差等因素，利率缓慢下降趋势或仍在，在可预期的将来，国内固收市场难言乐观。
2、从权益市场来看，A股跌幅更是惨烈。2023年10月21日和12月6日，上证指数十多年第五十余次击穿3000点。且到12月下半旬，A股各大指数在欧美印等全球资本市场迭创新高的背景下，反向下跌，连创年内新低，市场信心可谓是跌至冰点。拉长时间看，在A股这样十多年来，上证都在围绕3000点宽幅震荡、长期严重缺乏赚钱行情的震荡市，获取收益同样愈发困难。
再这样股债双杀的背景下，能够带来长期稳健投资回报的债券基金就愈发显得弥足珍贵。富国基金的债券家族长期业绩极为亮眼，无论是长债还是中短债业绩都位居同类债基产品前列，债券基金的平均收益率在国内公募基金中名列前茅，能够充分满足不同理财目标的债基投资者的投资需求。
当然，富国基金的优质债基还有很多。特别是在当前传统理财产品收益率日益下滑，权益市场毫无赚钱效应反而让投资者持续巨亏的情况下。富国基金明星基金经理郭子琨先生的宝藏全球债券基金——富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）更是为投资者提供了稀缺的跨区域避险投资机会。
富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）在全球范围内进行配置，投资范围涉及美国国债、资质较佳的外资金融债、中资美元债，更关注中长久期债券，能够更大限度享受美债价格上涨带来的资本利得，适时合理进行外汇对冲，灵活调整，防范汇率波动风险，根据2023年三季报前五债券都是30/07/31、33/05/15等不同到期日的美国国债，占资产净值比例达到了24.89%。
自成立以来，富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）阶段涨幅在同类中债券基金中名列前茅，值得投资者重点关注。截止2023年11月30日，富国全球债券(QDII)人民币A（100050）“近7年”收益率达到20.45%，远超业绩比较基准的3.31%，在18只同类基金中排名高居第1位，波动率非常小，特别是在A股这样长期窄幅波动的资本市场中，富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）作为严控风险、业绩稳健的债基，最适合作为投资组合的“压舱石”。
一、关于纯债基金对于投资者资产配置的重要性
具体来说，在我看来，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要，特别是在当前跌宕起伏、长期缺乏普涨行情的A股震荡市，资产配置更是我们坚韧应对赛道逆势的有效手段。究其原因：
1、因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
2、任何单一产品或单一品种都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
3、在大类资产配置中，股票与债券存在典型的“股债跷跷板”效应，因此债券资产同样适合用来在做权益资产的风险对冲。特别是以欧美成熟市场为代表的海外债市，无论是市场深度还是广度，都更加成熟全面，又非常适合用在做国内资产的风险对冲。
二、关于家庭闲钱理财的投资原则
而在我看来，基金配置的重要方法就是采用当前比较流行标准普尔家庭资产配置图，最重要、占比最高的资产就是能够提供绝对收益的稳健理财债基，就像富国基金的富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）对于健康的家庭资产配置来说必不可少，尤其是对于国内窄幅震荡、长期缺乏普涨行情的事情来说，堪称是2023年资产配置的“压舱石”。具体来说，健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
这笔钱有三个特点：
（1）要安全。因为都是有未来明确用途，必须尽可能保住本金；
（2）收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益，现金安全性最高，但是却不会带来收益，保存在手里就失去了资金的时间价值，机会成本太高；
（3）波动小。投资期限很长，因此追求的是收益的稳定回报，否则就算不损失本金，但收益的波动很大，在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷，这样的投资也是得不偿失的。
综上所述，对于健康的家庭资产配置来说，“升值的钱”应该是占比最高的，在国内更是如此。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。
所以，期望收益也不是越多越好，就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金，但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益，毕竟高预期收益也就意味着高风险，只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此，考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求，权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性；货币类基金安全可靠但是收益较低。
因此，对于作为闲钱理财的“升值的钱”来说，最适合的就是配置债券基金。富国基金郭子琨先生宝藏全球债基金——富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）则无疑是公募债券类基金中的佼佼者：
（1）安全性高：富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）作为一只“QDII—混合债”基金，债券仓位95.75%，完全不投股票和可转债等权益类债券，而且债券资产全球布局，充分分散风险，具有较强的抵御风险的能力；
（2）收益率稳：富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）近7年在不同的周期收益率，在“近1年”“近2年”“近3年”多个阶段收益率均位居同类产品第一名，超过大多数同类债券基金的表现；
（3）稳健性强：富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）回撤很低，作为一只全球布局的债券基金，在美联储货币政策激烈变化的2023年，“近1年”最大回撤也只有4.65%，非常让投资者放心。
因此，富国基金宝藏债券基金经理郭子琨先生先生的富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）正是充分满足家庭稳健资产闲钱理财的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。在当前A股震荡市的市场环境下，债券基金与权益类基金比较就如同著名的龟兔赛跑寓言，权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先，但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息，债券基金则是一步一脚印。 综上所述，这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，在家庭资产配置的闲钱理财中选择持续获得绝对收益的债券基金就十分有必要。
三、全球债基金的独特优势
1、当前市布局海外债券市场的良好时点。在2023年7月26日，美联储如期宣布加息25个基点后，随着美国国内通胀的持续缓和，截至12月，美联储已在多次议息会议上暂停加息。不仅如此，在12月美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔甚至不同寻常地表达了加息周期“达到或接近峰值”的鸽派观点，本轮持续一年多的加息周期或终迎结束。同时，全球资本市场也普遍预计，由于美国国债规模已经累计至前所未有的规模、利息负担极重，本轮美国高利率货币政策不可持续，随着通胀的进一步缓和，2024年美联储有望重新进入降息周期。加息周期接近尾声，投资者有两重理由布局美债：
（1）从历史上看，当美国加息周期停止后，美国债券市场都能有更高的业绩表现。中金分析师梳理了过去50年共14轮美联储降息周期中大类资产的表现发现，在美联储降息周期开启后的6个月里，美债中期价格有望上涨，投资者有望享受债券价格上涨带来的资本利得；
（2）当前海外债投资性价比高。随着本轮加息周期的到顶，10年期美国债收益率已经几乎15年来的高位，投资者有望收获相对较高的票息收益。
2、美债具有较强的弹性空间。从历史上看，投资级企业债以及政府债等避险资产即使在衰退阶段往往也能带来正回报，而且在美国采取降息措施的时候还将为投资者带来额外的价格回报，使得债券投资可以像股票一样的弹性空间。
综上所述，海外债虽然有着良好的投资机遇，但是国内配置海外债的渠道确实少之又少。富国基金郭子琨经理的宝藏纯债基金——富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）正是这样极具稀缺性的海外债投资品种，能够提供稳定收益、作为分散国内股债市场投资风险的抗震利器。而且富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）以人民币进行交易，基金还会进行汇率对冲操作，申赎无疑更加方便。相较于投资者依靠换汇直接投资海外债券，富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518）对冲操作无疑能够帮助投资者尽可能降低汇率变化对投资的影响。
借助富国全球债券(QDII)人民币（A：100050；C：019518），作为资产配置中最重要的稳健投资压舱石，作为闲钱理财好帮手，实现在当下存款收益率持续下降、A股又缺乏普涨行情的震荡市中破局，持之以恒，从长期看反而可能会成为最终的胜利者！
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