五月份的A股市场不平静，各大指数均出现不同程度的回落，有主力军之称的沪深300指数也出现了大幅调整。对于投资，应该更加看重长期收益，基金投资更应该如此。那么什么样的基金能够穿越牛熊，称之为战斗基呢？

500哥提前告诉你，当然是指数增强基才是战斗基哦！以沪深300指数为例，当前全市场跟踪沪深300指数的基金不少，其中最具代表性且基金数量最多的是沪深300ETF和沪深300指数增强基金。那么，这两大类基金中是否存在收益稳定、回撤较小且能穿越牛熊的基金呢？为了避免人为主观选取时间区间影响最终判断，我们对近1年、3年、5年、7年的均等时间排布，来看一看跟踪沪深300指数系列的基金表现。

一.近1年（2018年5月17日起），跟踪沪深300指数系列基金表现

数据来源：wind，时间范围：2018年5月17日——2019年5月17日

从上表可以看出近一年来沪深300指数增强基金优势明显，在这近一年来的市场经历了去年最深的下跌和今年的反弹行情，能算作一轮小熊牛转换、可以看出指数增强基金相对于指数ETF回报明显。

二.近三年（2016年5月17日起），跟踪沪深300指数系列基金表现

数据来源：wind，时间范围：2016年5月17日——2019年5月17日

由上表可以看出，在经历了2016年和2017年权重股大涨行情和2018年全年下跌行情后，沪深300指数增强基金仍然笑到最后。可以看出，跟踪沪深300指数的基金呈现：指数增强基金　>　指数分级B >　ETF。指数增强的收益效果比分级B杠杆收益效果还要好。

三.完整牛熊周期，跟踪沪深300指数系列基金表现

一个完整的牛熊周期通常是由5年及以上的时间所组成，所以要衡量一只基金是否具备穿越牛熊的能力，看一个五年周期的表现尤为重要。

1.近五年表现（2014年起5月17日起），跟踪沪深300指数系列基金表现

数据来源：wind，时间范围：2015年5月17日——2019年5月17日

在剔除了规模较小且成立时间小于五年的基金之后，可以发现这一回指数增强基金同样在年化收益率上碾压其他ETF基金。其中，富国沪深300指数增强基金以17.65%的年化回报率笑傲沪深300指数。

2.近七年（ETF的诞生至今），跟踪沪深300指数系列基金表现

国内ETF基金成立的相对较晚，自2012年4月5日，华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF基金同时发售标志着国内ETF沪深300ETF基金诞生。

数据来源：wind，时间范围：2012年5月17日——2019年5月17日

可以看出，自沪深300ETF基金诞生至今，经历了7年多的时间。但是，在这7年的时间里仍然是沪深300指数增强基金年化回报率较高。

综合过以上的图表分析，我们完全可以认为，不管是熊还是牛或是一轮完整的熊牛，沪深300指数增强完爆沪深300ETF。成立多年的指数增强基金，在经历了各种市场风格、牛熊变换后，验证了在每一种市场环境中，量化增强方法都具备取得超额收益的能力。同时我们看到富国沪深300指数增强基金（100038）在不同周期中都名列前茅，一直领跑沪深300指数系列基金。