分位排名不是根本:嘉实基本面50基金和富国中证红利基金的比较
指数基金可以跑赢八成机构,基本面类的策略指数基金长期可以跑赢普通的指数基金。基本面类的策略基金包括基本面基金、红利系列基金等等。
在选策略基金的时候,往往会遇到怎么选,和都买怎么配置的问题。而一些指数由于大盘和小盘的转换,出现了近期效应很牛,包括近五年很牛,可是之前五年和之后五年却是一般的局面。这也是为什么一些基金五年好,五年不好的原因。抛除基金管理人的风格漂移因素,指数基金一致风格下也会出现这种问题。
查询了一下成立最早的基本面策略基金,嘉实基本面50指数(160716)和富国中证红利指数增强(100032)分别成立于2009年12月30日和2008年11月20日。用这两个策略指数基金举例。
论分位排行嘉实基本面50指数近1周、近1月、近3月都是优秀,近6月良好,近1年、近2年、近3年、近5年都是优秀,近3年收益了一成多,近5年收益了翻番多。
富国中证红利指数增强只有近1月、近3月、近2年、近3年、近5年优秀,近3年收益了1%多,近5年收益了翻番多依然落后了嘉实基本面50指数基金一成左右。今年以来也落后了嘉实基本面50指数基金3%。
所以,富国中证红利指数比嘉实基本面50指数收益差?果真是如此吗?嘉实基本面50指数基金在2010年亏损了26%,这只基金建仓很快,和对应的指数全年亏损差不多,跟踪非常标准。2013年受大盘指数下跌的影响亏损了11%,也是比较差的。而在2014年崛起收益了七成多。比起嘉实基本面50指数,富国中证红利指数是大中盘增强指数风格,所以在业绩上也有了一定的差异了。2010年和2013年都是亏损不到一成,跑赢了嘉实基本面50指数基金。如果一味的认同收益,2014年又跟不上基本面指数基金收益了。
2010年至2017年嘉实基本面50指数基金收益了55%,富国中证红利指数基金收益了85%。同期沪深300价格指数+1%,同类基金平均收益+47%。这两只基本面策略指数基金的收益都是跑赢了同类基金平均收益。
基本面50 富国中证红利
2010 0.7389 0.9076
2011 0.8544 0.8431
2012 1.1128 1.1009
2013 0.8918 0.9308
2014 1.7724 1.4847
2015 1.0521 1.303
2016 1.0387 0.9887
2017 1.2812 1.2324
如果每年做一次动态平衡,我们可以把这两只基金平均收益的70%做到72%。
总结:
1 我们选择基金的时候,不能只看分位排名,而要看持仓风格。基本面50偏大盘,中证红利、央视50偏大中盘、标普红利偏中盘。
2 我们可以根据持仓风格进行配置,也可以做动态平衡提高收益。做好策略指数的资产配置,不是时时有效保证了长期有效。
在选策略基金的时候,往往会遇到怎么选,和都买怎么配置的问题。而一些指数由于大盘和小盘的转换,出现了近期效应很牛,包括近五年很牛,可是之前五年和之后五年却是一般的局面。这也是为什么一些基金五年好,五年不好的原因。抛除基金管理人的风格漂移因素,指数基金一致风格下也会出现这种问题。
查询了一下成立最早的基本面策略基金,嘉实基本面50指数(160716)和富国中证红利指数增强(100032)分别成立于2009年12月30日和2008年11月20日。用这两个策略指数基金举例。
论分位排行嘉实基本面50指数近1周、近1月、近3月都是优秀,近6月良好,近1年、近2年、近3年、近5年都是优秀,近3年收益了一成多,近5年收益了翻番多。
富国中证红利指数增强只有近1月、近3月、近2年、近3年、近5年优秀,近3年收益了1%多,近5年收益了翻番多依然落后了嘉实基本面50指数基金一成左右。今年以来也落后了嘉实基本面50指数基金3%。
所以,富国中证红利指数比嘉实基本面50指数收益差?果真是如此吗?嘉实基本面50指数基金在2010年亏损了26%,这只基金建仓很快,和对应的指数全年亏损差不多,跟踪非常标准。2013年受大盘指数下跌的影响亏损了11%,也是比较差的。而在2014年崛起收益了七成多。比起嘉实基本面50指数,富国中证红利指数是大中盘增强指数风格,所以在业绩上也有了一定的差异了。2010年和2013年都是亏损不到一成,跑赢了嘉实基本面50指数基金。如果一味的认同收益,2014年又跟不上基本面指数基金收益了。
2010年至2017年嘉实基本面50指数基金收益了55%,富国中证红利指数基金收益了85%。同期沪深300价格指数+1%,同类基金平均收益+47%。这两只基本面策略指数基金的收益都是跑赢了同类基金平均收益。
基本面50 富国中证红利
2010 0.7389 0.9076
2011 0.8544 0.8431
2012 1.1128 1.1009
2013 0.8918 0.9308
2014 1.7724 1.4847
2015 1.0521 1.303
2016 1.0387 0.9887
2017 1.2812 1.2324
如果每年做一次动态平衡,我们可以把这两只基金平均收益的70%做到72%。
总结:
1 我们选择基金的时候,不能只看分位排名,而要看持仓风格。基本面50偏大盘,中证红利、央视50偏大中盘、标普红利偏中盘。
2 我们可以根据持仓风格进行配置,也可以做动态平衡提高收益。做好策略指数的资产配置,不是时时有效保证了长期有效。
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