二季度,全球环境依然纷繁复杂,俄乌“冲突”并未结束,反而转入旷日持久的拉锯。原油价格较高点略有回落,但依旧在近年来的高位运行,能源短缺问题凸显。然而,尽管通胀高企,但境外经济环境依然不好,未来进入衰退的可能性正在上升。而国内也受到了病毒新变种的波及,对社会活动影响巨大。
股票市场二季度经历了较大的波动。在各方面因素的共同影响下,四月份市场延续一季度的跌势,继续迅速下挫,很多资金被迫止损,而止损行为本身又进一步加剧了跌势。市场在四月底阶段性出清止跌,并在随后的五六月份反身向上,走出一波持续性较好的反弹行情。本季度沪深300指数上涨6.21%。市场风格也出现了较大的转折,在季初的下跌中,价值风格表现出了良好的防御属性,领先于成长风格,而在市场止跌回升后,则是进攻属性较强的成长股引领反弹。本季领涨的行业板块首推新能源,电气设备和汽车行业均录得较高涨幅;受疫情管控放松预期驱动,食品饮料行业也有较好表现。
本季度基金继续保持“小盘反转”的投资风格,努力挖掘被市场低估的小盘股。组合在四月受流动性冲击影响,净值出现了较大回撤,即便如此,我们也在逆境中坚持下来,以积极的姿态迎来了后续的反弹,到季度末接近收复失地。组合虽然成长行业持仓较重,但其中多为科技、军工、高端制造等回调充分的板块,而很少新能源主题相关持仓,在本轮新能源引领的行情中反弹强度稍显不足。
本季度基金A类份额净值下跌1.22%,落后于沪深300、中证500、中证1000等宽基指数。