一、2月回溯

这个月适逢春节。节前一天，A股市场一如既往地给大家派了“红包”。春节期间，本来在外围市场各种暴涨声中坐等“飞天”的A股，在节后短暂冲上3700点以后却迎来了分化，开始出现抱团受挫和转向的声音。

回顾我在上个月发布的《基金投资定向前瞻！（2月份新春版）》一文中提到，“目前资金松紧会是市场变化最为敏感的因素“、“这个月可能会踱步进入慢行状态”、“短期持基和止盈的基民，保守的选择是要考虑在春节前赎回”、“热点未来可能会分散一些热度到其他版块”等观点，在节后开盘即被市场陆续验证。一直跟着我文章逻辑走的人应该能做到心中有数。

基金投资定向前瞻的目标是希望掌握市场的状态与温度，在基金投资中保持心态的平和，并不是为了精准择时；相反，专注于长期价值才能短期的不确定性。

另一方面，关于这个月易方达中小盘的“暂停申购+现金分红”，我认为有三层意义：

1、对后市判断偏向审慎，主动帮助基民按下暂停键。

2、避免新基民入市即遭遇大幅回撤，心态受挫。

3、为易方达其他优质基金分流（如：首募2400亿元的易方达竞争优势企业，于今天快速开放申赎，同时限大额）。

还有，港股市场在当前即将拨开云雾见青天的势头上，宣布要提高股票印花税，实在匪夷所思，让我对港股基金转为谨慎对待的态度。

二、3月前瞻

春日往往是“破旧立新”的开始。

展望3月份，我认为：热点分化将延续，新的市场风格切换将逐步明晰。周期性的板块虽然有所增长，但作为基民要清醒地认识到：周期就是周期，短暂的机会，浅尝则喜，过犹不及。

这种时期是考验基金经理的时候，对于握有优质价值基金的人来说，如遇跌幅较大考虑采用分批补仓的策略可能更佳，同时可以考虑少量配置周期板块的基金以对冲风险。

至于持有白酒、新能源和医疗等高估值板块基金的人，要理解这种分化的过程就如退潮的过程，是一种回吐，也大可不必担心会跌到一无是处的境地，减仓止盈或许可以作为一种应对之策。

另外，目前持有港股基金的人，可以多观察，伺机再动。

除非极端情况，否则承受市场一定的波动是基金投资过程中不可或缺的经历。

风险与收益是共生的。

基金本质上是一种信托关系。但我们的投资行为本来就是一种经济行为，与基金公司也仅限于合同关系，讲信任又谈何容易？

以利相交，利尽则散。以心相交，成其久远。

我们可以通过投资逻辑、收益率、夏普利率、波动率和最大回撤等指标来尽可能量化。如果说指标是手段，那么时间才是真正的“试金石”。

时间以其毒辣的深度，辨明真伪；时间又以其包容的广度，成就价值。

喝彩高光时刻的人，未必愿意共赴汤火。

无法厮守艰难的人，往往容易错失良机。

基金投资，就是相信那些经得起时间锤炼的逻辑和价值观，真心托付，定时检验，继续托付的正向循环。

三、3月关注基金

易方达供给改革混合（002910）

创金合信工业周期股票C (005969)

四、“星辰赞歌”组合

星辰赞歌”组合通过精选优质基金，在追求收益的基础上，最大程度平衡回撤。即使遇到短期震荡我们也有所准备，我们追求的是长期回报的目标。远方的赞歌必将为我们唱响！

本月组合调入“嘉实价值优势混合(070019)”及“创金合信工业周期股票C (005969)”两只基金。

本月“星辰赞歌”组合仓位如下:

五、“星辰女王之名”组合

本月成立新组合“星辰女王之名”。

追逐女神，一组搞定！

做自己的女王！以女王之名，披荆斩棘，守护所爱！

本组合精选“实力女性基金经理”的代表作，以“买房”、“买车”、“教育”为主题。本组合定位为：中高风险，以“稳”为主，适度求“进”，通过多元配置，平衡风险，在注重回撤控制的前提下，实现资金长期增值。

女性一般天生具有“看长期”、“重稳定”、“知进退”、“擅理财”等多种特点和优势。女性基金经理通常也比男性基金经理风格更偏稳健。

该组合为主理人发起式实盘组合，投入自有资金运作，但资金仅是象征性意义，关键在于组合构建的配比，不影响跟投。

本月“星辰女王之名”组合仓位如下:

声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。

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