资本市场风云激荡，理财江湖正悄然生变。受资管新规影响货币基金和理财型基金发展受限，而股市持续震荡又令投资人惴惴不安，具兼具稳健收益和高流动性的短债基金迅速走红，成为理财市场一大新亮点。
短债基金是一种主要投资短期或超短期债券的基金产品，兼具债券基金和货币基金特点的基金产品。与货币基金相比，短债基金的投资范围类似，但对组合平均剩余期限的规定更宽松，组合久期通常大于货币基金，且杠杆比例上限更高。一般而言，投资风险和收益均高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金，具有低风险、高流动性及收益稳健等特点。
今年以来，在债市回暖的背景下，短债基金逐渐走红。今年来，截止到8月15日，博时安盈债券、嘉实超短债收益已经超过4%，货币基金中收益最高的兴全货币B收益仅为2,89%。
所以，短期债基被誉为货币基金增强版，实至名归。
图一：短期债基收益排行
图二：货币基金收益排行
从短债基金的投资去向可以看到，短债基金主要投资于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，这些投资品种都是安全性很高的理财产品，出现亏损的概率也就相对较小，因此，安全性高，成为了短债基金最大的特点之一。
本轮中短债基金走红可谓生逢其时，中短债基金目前获得了较好的发展机遇。一方面，未来短期理财品种是净值化转型趋势下银行理财主要切入点和发力点，短久期资产将持续有需求支撑;另一方面，在紧信用环境下，信用风险事件频发导致需求集中在高评级，中低评级信用利差走扩压力大，机会集中于中短久期的利率债、存单和高评级信用债。
业内人士指出，未来，随着资管新规的全面落实，现金管理类理财产品发展受限，但不论是机构投资者还是个人投资者对高流动性、低风险产品的需求并未下降，超短债基金有望满足这部分溢出需求。
虽然短债基金优势明显，但仍和货币基金存在较大的差别。
值得注意的是，短债的风险、收益、流动性等介于货币基金和普通债基之间，短债填补了市场的空白，但无法完全替代货币基金。
1、货币基金仍在使用摊余成本法，而短债基金使用的是市值法;其次，两者在久期、组合配置上完全不一样。统计显示，货币基金的久期平均在120天左右，而短期理财债可以分为‘华安式’和‘汇添富式’，其中华安理财的久期是和运作封闭期相匹配，汇添富式则是运作周期 120天，最高不超过180天。
短债基金的久期上限是270天，另外可配置的标的会更多，国债、金融债、企业债都可参与。
2、虽然短债基金收益可能会高于货币基金，但流动性稍逊。货币基金市场扩容的根本因素正在于流动性。
3、一般来说，短债基金的赎回到账时间是T 2，也就是说直销平台T 2到账客户，代销平台是T 2到账代销端，时间要久一点。”
4、从费率来看，短债基金中融通通源短融债券、大成景安短融债券、嘉实超短债、博时安盈债券都不收取申购赎回费，但会收销售服务费。销售服务费一般是0.3%，按日算，即持有几天交几天，后天收取。这种收费方式很适合我们普通投资者：万一持有过程中发现什么别的投资机会，可以很方便的赎回，只需按持有日期交销售服务费即可。
短债基金的平均管理费一般为0.31%，货币基金的平均管理费为0.26%，短债基金的管理费整体高于货币基金。

总体来讲，相对于只能投资久期较短的货币基金，短债基金可投资的标的久期相对较长一些，收益和风险也高一点，不过一旦市场有什么风吹草动，其收益率波动也比货基要剧烈一些。总体而言，无论从风险收益比还是流动性等方面来说，短债基金虽和货基有相近之处，但并不是其替代品，投资者在购买时还需仔细甄别。因为短期债券基金投资的一般都是高等级短期债券，所以持有6个月-1年，都是大概率盈利的。不过时间再短些就不一定了。

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